當前地方能否成為國內(nèi)金融改革的突破口？這樣一個問題已經(jīng)成了國內(nèi)外金融市場最關(guān)注的大問題?？梢哉f，自從溫州金融改革試驗區(qū)方案推出以來，各個地方一直在探索地方金融改革之路，都希望深化地方金融改革并把它成為當前中國金融改革的突破口。

據(jù)悉，中國首部金融地方性法規(guī)《溫州市民間融資管理條例》及《實施細則》將于3月1號正式實施，其中剛剛公布的實施細則，目前正在公開向社會征求意見。這些具體規(guī)則的制定實際上是宣告了民間借貸的合法化。此外，條例及細則還對風(fēng)險防范和處置以及法律責(zé)任等方面做了規(guī)定，特別是確定了強制備案制度。有消息說，相關(guān)的細則還在地方金融管理部門、民間融資服務(wù)主體、民間借貸、定向債券融資和定向集合資金、風(fēng)險防范和處置等五個方面對條例進行了補充、明確和界定。

首先，對于這樣一個法律文件的出臺，最為重要的要建立起民間信貸市場的規(guī)則，保證民間信貸市場能夠以市場法則有效運行，以便減少市場可能面臨的風(fēng)險。但這里需要注意的一點是，通過法律的方式保證民間信貸的合法化，最為核心的問題仍然是如何讓這些法律規(guī)則保證市場在民間信貸中起到?jīng)Q定性的作用，整個民間信貸運作是以市場的有效價格機制來保證，而并非由監(jiān)管層來保證。監(jiān)管層需要做的僅僅是保證市場的產(chǎn)權(quán)清楚界定，保證當事人在借貸的過程中能夠在一個公平公正的交易平臺上簽訂合同，保證這些簽訂的合同能夠有效履行，及保證弱勢者的利益不被受到侵害。在此基礎(chǔ)上，民間借貸的合法化可以讓地方金融市場逐漸發(fā)展起來，并通過這個市場提高服務(wù)于當?shù)亟?jīng)濟的能力，促進地方經(jīng)濟的發(fā)展與繁榮。

不過，對于現(xiàn)代金融市場來說，其金融產(chǎn)品不僅為可貿(mào)易品，而且在現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)與通訊技術(shù)條件下可以瞬間在市場中快速流動。因此，金融市場不僅完全是一個全國性的統(tǒng)一市場，而是一個金融資源快速流動的全國性的統(tǒng)一市場。因此，在這樣一個金融市場，自下而上的地方金融改革對全國金融改革的推動的確能夠起到一定的作用，但是要取得突破性的進展是不可能的。

就當前的中國金融市場來說，仍然沒有完全實現(xiàn)市場化。如果利率市場化改革進展不快、中國資本項目不全面開放、人民幣不可自由兌換，那么金融市場有效的價格機制也無法形成。當前國內(nèi)民間市場之所以如此發(fā)達，地方的中小企業(yè)融資難，問題不在于這些民間金融市場法律不健全，而是國內(nèi)正規(guī)的金融市場不發(fā)達，價格機制扭曲。因此，要發(fā)展地方金融市場，更為重要的是要深化正規(guī)金融體系的改革。

此外，進入現(xiàn)代社會，特別是現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)世界，金融服務(wù)的可獲得性不僅體現(xiàn)一個社會的公平程度，也是促進社會經(jīng)濟發(fā)展及個人和社會福利水平不斷提高最有效的工具。因為，公平的金融服務(wù)不僅可能使每個家庭更容易獲得儲蓄和信貸工具，使單個家庭更好地安排支出，如耐用消費品、房產(chǎn)、子女教育、養(yǎng)老等方面的支出，而且也是家庭財富增長的重要渠道。對于企業(yè)來說，有效的金融服務(wù)有利于其資金周轉(zhuǎn)和投資、更好地安排生產(chǎn)，實現(xiàn)更高的利潤。同時，家庭與企業(yè)還需要更多的防范風(fēng)險的產(chǎn)品，使其能以較合理的成本來應(yīng)對未來世界的不確定性。此外，信用卡、網(wǎng)絡(luò)銀行、移動網(wǎng)絡(luò)等支付技術(shù)對于簡化交易方式、降低交易成本起到重要的作用。也正是這種金融服務(wù)的可獲得性，促進財富增長、人力資本的積累、社會和家庭福利提高、提高企業(yè)生產(chǎn)率等。

在當前中國，金融服務(wù)的可獲得性還是處于一個較低的水平，特別是農(nóng)村更是如此。而這種情況的出現(xiàn)，不僅在于國內(nèi)金融市場的不發(fā)達，也在于金融市場存在嚴重的缺陷，如信息不對稱、合約履行制度不完全、監(jiān)管層對市場管制和參與過多等。這不僅使金融資源不能有效配置，更是讓金融服務(wù)的可獲得性覆蓋面小。要克服這些障礙，政府就得通過金融創(chuàng)新的方式，在傳統(tǒng)銀行等正規(guī)金融機構(gòu)和非正規(guī)金融機制之間建立起更多的小微金融機構(gòu)。這些小微金融機構(gòu)比傳統(tǒng)金融組織更為靈活，更貼近民生，從而也能夠為中低收入階層的民眾提高更多的金融服務(wù)。對地方金融改革來說，小微金融同樣是未來金融發(fā)展的主流模式。問題在于各地方的民眾、企業(yè)、政府、金融機構(gòu)等能否用智慧建立起金融服務(wù)覆蓋率廣泛的小微金融發(fā)展體系，這才是目前國內(nèi)地方金融發(fā)展突破口。

總之，地方金融改革能否成為中國金融改革的突破口，目前是相當不確定的。這既有中央政府的原因，更重要還在于地方金融改革能否擺脫傳統(tǒng)金融束縛并創(chuàng)新出一套新的金融發(fā)展模式，在于如何把握好當前金融市場發(fā)展的趨勢。但愿這個法律推出對地方金融發(fā)展能夠起到一定的作用。

（作者系中國社會科學(xué)院金融研究所研究員）