黄色网页在线观看,开放性按摩在线观看,探花国产精品福利,三级特黄60分钟在线播放,一本久道久久综合中文字幕,五月婷婷激情网,久久精品国产精品国产精品污

網(wǎng)站首頁 | 網(wǎng)站地圖

大國新村
首頁 > 經(jīng)濟金融 > 宏觀大勢 > 正文

下半年經(jīng)濟或緊貼底線運行 改革成唯一出路(2)

民生證券分析師認(rèn)為,房地產(chǎn)銷售面積的下滑將傳導(dǎo)至房地產(chǎn)投資,這將在三季度進(jìn)一步顯現(xiàn),不排除個別月份房地產(chǎn)投資增速可能跌破10%??紤]到去年三季度是全年經(jīng)濟的一個高點,因而三季度要保持7.5%的經(jīng)濟增速會面臨較大的壓力。數(shù)據(jù)顯示,1-5月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資30739億元,同比名義增長14.7%,增速比1-4月份回落1.7個百分點;商品房銷售面積36070萬平方米,同比下降7.8%,降幅比1-4月份擴大0.9個百分點。

分析人士認(rèn)為,為防止經(jīng)濟短期回升后過快衰竭,穩(wěn)增長政策有待進(jìn)一步加碼。以發(fā)電量為例,由于高基數(shù)效應(yīng),6月下旬的發(fā)電耗煤增速已經(jīng)出現(xiàn)跳水,預(yù)計7、8月更不樂觀。假設(shè)2014年下半年各旬發(fā)電環(huán)比增速為2008-2013年間的歷史均值水平,今年7、8月的發(fā)電增速將大幅回落,7月可能降至4.8%,8月可能進(jìn)一步降至4.3%。

國泰君安分析師表示,3月下旬以來基本面企穩(wěn),主要是受兩方面因素影響,一是財政支出擴大和貨幣政策寬松推動的基建投資反彈,二是世界經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇和人民幣貶值推動的出口改善。就近期經(jīng)濟形勢而言,三季度出口的弱勢復(fù)蘇難以彌補樓市蕭條留下來的巨大缺口,地產(chǎn)銷售低迷對消費、投資和生產(chǎn)的拖累效應(yīng)顯然更大。樓市蕭條引發(fā)消費、房地產(chǎn)投資和相關(guān)制造業(yè)投資下降,土地出讓收入和房產(chǎn)稅收重挫將拖累地方基建投資。

改革是唯一出路

展望全年,要實現(xiàn)7.5%左右的經(jīng)濟增長目標(biāo),穩(wěn)增長繼續(xù)加碼看起來不可避免。分析人士認(rèn)為,各地政府已經(jīng)開始推進(jìn)一些重點項目,實現(xiàn)增長目標(biāo)問題不大,下半年經(jīng)濟預(yù)計將緊貼底線呈現(xiàn)震蕩走勢。

光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家徐高預(yù)計,貨幣政策的放松有待繼續(xù),尤其是房地產(chǎn)的融資條件亟需改善,這只是防止房地產(chǎn)投資過快下滑的必要條件。財政政策方面,中央財政從今年5月份開始顯得積極,下半年有待進(jìn)一步發(fā)力。

徐高表示,最近兩年,盡管我國財政政策基調(diào)名義上是“積極”,但實際情況卻遠(yuǎn)非如此。在財政收入增長乏力的當(dāng)下,國庫財政結(jié)余卻在快速增長,這只能說明財政支出下滑得更加厲害。這種保守的財政政策是地方債問題出現(xiàn)的一大原因,在財源有限的情況下,地方政府就只能通過設(shè)立地方政府融資平臺的方式來籌措資金。由融資平臺來進(jìn)行融資的時候,就形成了資金來源和項目性質(zhì)的錯配、項目回報率和資金成本的倒掛以及爆發(fā)債務(wù)危機的風(fēng)險。財政政策應(yīng)更有擔(dān)當(dāng),將基建投資的融資責(zé)任接過去。

國泰君安研究報告顯示,綜合測算,2014年地方可用財力比2013年下降1.2萬億元左右。長遠(yuǎn)看,未來劃轉(zhuǎn)消費稅為地方稅可解決8000-10000億元的資金需求、開閘市政債可解決5000-10000億元的資金需求,但消費稅改革方案下半年公布、2015年施行,修訂《預(yù)算法》和全面施行市政債至少還需半年。

申萬分析師李慧勇表示,除了穩(wěn)增長,今年已列入計劃但進(jìn)展尚不明顯的改革也值得市場關(guān)注,公用事業(yè)改革、國企改革、要素價格改革、財稅體制改革、金融改革等重點領(lǐng)域有望加快推進(jìn)。其中,公用事業(yè)改革和國企改革對應(yīng)具體的板塊和標(biāo)的,值得深入挖掘投資價值。比如,公用事業(yè)改革意味著在打破壟斷,引入民資,相關(guān)公司將迎來發(fā)展契機;國企改革則意味著一些上市公司可能獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的機會。

國泰君安分析師表示,改革是唯一的出路,中國經(jīng)濟將會“真改革、微刺激、大復(fù)蘇”,不會“假改革、真刺激、大崩潰”。

上一頁 1 2下一頁
[責(zé)任編輯:王卓怡]
標(biāo)簽: 底線   下半年經(jīng)濟   改革   出路