事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)金融相對于眾籌金融的提法具有其天然的局限性。這集中體現(xiàn)在“互聯(lián)網(wǎng)”一詞只能揭示這類新型金融模式所依賴的技術(shù)手段，而不能很好地反映其所包含的新思維、新精神、新制度。只有眾籌金融，才能反映出這類新的金融模式的平等性、大眾性、包容性與普惠性。這不僅是未來金融業(yè)態(tài)發(fā)展的方向，也符合我國未來經(jīng)濟(jì)體制改革的方向。①

基于以上分析，筆者提出金融創(chuàng)新顛覆未來發(fā)展可能會有以下趨勢：

第一，新技術(shù)與金融將會進(jìn)一步融合。在未來，信息技術(shù)與金融的結(jié)合將滲透到人們生產(chǎn)和生活方式的方方面面，重新定義和構(gòu)造人與人之間的交互方式，并對人類社會的生態(tài)體系產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。在這樣一個重構(gòu)過程中，生產(chǎn)者和消費(fèi)者將直接聯(lián)系和融合在一起，而這一過程正是信息對稱所導(dǎo)致的結(jié)果。信息對稱的重要性毋庸置疑②，事實(shí)上，信息的可追溯、點(diǎn)對點(diǎn)信息的可追隨，其重要性甚至超過了單純的大數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，相比靜態(tài)的大數(shù)據(jù)，不間斷的數(shù)據(jù)流更有價值。③而信息對稱正是重構(gòu)人類社會生態(tài)體系的最關(guān)鍵因素。

第二，金融會成為萬物互聯(lián)時代人類生產(chǎn)生活方式的一個核心組成部分。它內(nèi)生于這種新的人類生活生產(chǎn)方式當(dāng)中，并越來越不能獨(dú)立于整個體系。未來，產(chǎn)融結(jié)合的趨勢會得到進(jìn)一步加強(qiáng)，實(shí)業(yè)（產(chǎn)業(yè)）和金融業(yè)間的界限變得逐漸模糊，且其與人們生活的結(jié)合會更加緊密。在這個過程中，金融業(yè)具有的模式也會不斷變化，但其本質(zhì)并不會改變，而是實(shí)現(xiàn)一個向其本質(zhì)的回歸。④

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融將徹底導(dǎo)致金融的混業(yè)化，并且不可逆轉(zhuǎn)。事實(shí)上，不論是保險、銀行、信托，還是證券，其存在的基礎(chǔ)都是為了滿足人類日益多樣化的金融服務(wù)需求。而這個需求本身就是淡化金融分業(yè)模式的動因。⑤同時，移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展將引致互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)化，促進(jìn)其與傳統(tǒng)金融的融合，因此將進(jìn)一步推動金融的混業(yè)化。

第四，區(qū)塊鏈技術(shù)將隨著股權(quán)眾籌的發(fā)展得到更大應(yīng)用。互聯(lián)網(wǎng)金融具有鮮明的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)基因，要求相配套的技術(shù)滿足高效、低成本、可信的要求，有后現(xiàn)代技術(shù)色彩的區(qū)塊鏈可以在股權(quán)登記、風(fēng)險控制、信用紀(jì)錄等方面配合股權(quán)眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的大發(fā)展很可能是區(qū)塊鏈崛起的契機(jī)。

第五，傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，尤其是股權(quán)眾籌行業(yè)。正如從銀行輕視余額寶，到余額寶倒逼銀行創(chuàng)新一樣，傳統(tǒng)的投資機(jī)構(gòu)也在2015年充分感受到了股權(quán)眾籌的魅力和威脅。傳統(tǒng)的PE、VC已經(jīng)全面認(rèn)識到整個大趨勢，在未來很可能會全面進(jìn)入股權(quán)眾籌行業(yè)。  

金融監(jiān)管重構(gòu)路徑選擇  

我國金融法制已經(jīng)取得了長足發(fā)展，相關(guān)部門一直以來也善于總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)，吸收借鑒不同國家的先進(jìn)成果，這為我國金融市場的健康發(fā)展、國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健向前奠定了基礎(chǔ)，但是，我國金融市場發(fā)展迅猛，金融創(chuàng)新層出不窮，金融改革不斷深化，尤其是近年來互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，金融行業(yè)混同趨勢日益凸顯，這些都為監(jiān)管提出一定的挑戰(zhàn)，具體而言：

第一，金融立法趕不上市場創(chuàng)新的步伐，金融制度供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。在日漸加快的市場創(chuàng)新面前，金融立法顯得太過遲緩，相關(guān)制度供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。加強(qiáng)供給側(cè)改革，需要加強(qiáng)金融制度供給。目前來看，囿于制度供給不足，金融市場能夠提供的服務(wù)太少，服務(wù)的對象也太過狹窄，阻礙了國民分享金融發(fā)展的紅利。⑥

第二，金融混業(yè)發(fā)展和金融與產(chǎn)業(yè)混同發(fā)展都對監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。金融混業(yè)發(fā)展的趨勢已經(jīng)得到大多數(shù)人的認(rèn)同和重視，但互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)勢崛起同樣值得注意。目前來看，已經(jīng)不是簡單的金融業(yè)本身的混同，更是產(chǎn)業(yè)與金融的混同。非金融機(jī)構(gòu)、尤其是互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)開始涉及金融。目前的互聯(lián)網(wǎng)金融是普惠、小額的，但未來很有可能將大大超越傳統(tǒng)金融。⑦同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也是中國金融創(chuàng)新的代表，是中國綜合國力的表現(xiàn)，必須重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，并及時調(diào)整監(jiān)管政策與立法規(guī)劃。2015年的股災(zāi)也證明了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新會沖擊傳統(tǒng)金融體系，互聯(lián)網(wǎng)金融隱藏巨大風(fēng)險，必須加以法律規(guī)制。