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市場化債轉股很有效

中國工商銀行城市金融研究所所長 周月秋

近年來,在各方共同努力下,企業(yè)杠桿率不斷攀升的態(tài)勢得到遏制。今年6月末,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為55.9%,同比下降0.8個百分點。表面上看,下降幅度貌似不大,但在國內(nèi)外經(jīng)濟形勢嚴峻復雜的背景下,成績來之不易。

企業(yè)杠桿率的升降首先是企業(yè)的事,但降杠桿又不能理解為企業(yè)單方面的事。商業(yè)銀行完全有可能通過多種方式助力企業(yè)去杠桿:一是加大對企業(yè)股權融資、發(fā)債、并購融資等直接融資的支持力度,替換間接融資;二是開展投貸聯(lián)動、債轉股等新業(yè)務;三是通過債委會等創(chuàng)新形式,提高企業(yè)債務杠桿約束。

市場化方式的債轉股是實現(xiàn)企業(yè)杠桿率和銀行不良率“雙降”的有效手段。截至今年6月末,我國各銀行已與超過50家企業(yè)簽署債轉股合作框架協(xié)議,簽約金額逾7000億元;五大行債轉股實施機構已獲得銀監(jiān)會批準。

從工行支持太鋼等企業(yè)債轉股的實施效果來看,債轉股在支持企業(yè)去杠桿方面具有明顯優(yōu)點,能促進困難企業(yè)轉好、融資結構轉變、商業(yè)銀行轉型。債轉股有利于緩解商業(yè)銀行資產(chǎn)質量的壓力,提升支持、服務實體經(jīng)濟的能力;同時,也為商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營打開一條通道。

[責任編輯:潘旺旺]
標簽: 市場化改革   債轉股   金融去杠桿