【摘要】 近年來(lái)區(qū)塊鏈在金融創(chuàng)新和監(jiān)管科技中的應(yīng)用愈發(fā)廣泛，由于區(qū)塊鏈具有去中心化、匿名化、不可篡改、可信任、透明度高等特點(diǎn)，通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)給金融監(jiān)管賦能，可以打造技術(shù)驅(qū)動(dòng)型和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型監(jiān)管科技，優(yōu)化監(jiān)管科技構(gòu)架和運(yùn)行邏輯。我國(guó)應(yīng)正視區(qū)塊鏈在監(jiān)管科技應(yīng)用方面存在的問(wèn)題和挑戰(zhàn)，探索區(qū)塊鏈賦能監(jiān)管科技的治理和發(fā)展，借鑒西方監(jiān)管沙盒、監(jiān)管科技試點(diǎn)，發(fā)展平臺(tái)化的聯(lián)盟鏈，創(chuàng)新區(qū)塊鏈治理新機(jī)制，以區(qū)塊鏈推動(dòng)監(jiān)管升級(jí)，增強(qiáng)監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管能力，在全球監(jiān)管科技中取得先機(jī)。
【關(guān)鍵詞】合規(guī)區(qū)塊鏈 監(jiān)管科技 賦能
【中圖分類(lèi)號(hào)】TP311.13 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A
【DOI】10.16619/j.cnki.rmltxsqy.2018.12.004
隨著區(qū)塊鏈理念的傳播和技術(shù)的普及，區(qū)塊鏈從數(shù)字貨幣的底層技術(shù)逐漸拓展到應(yīng)用領(lǐng)域，區(qū)塊鏈本身的價(jià)值逐漸被人們發(fā)掘。與互聯(lián)網(wǎng)的信息傳遞相區(qū)別，區(qū)塊鏈通過(guò)連接用戶(hù)的全息結(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)全網(wǎng)廣播，可以形成共識(shí)機(jī)制和自信任機(jī)制，也可以進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造和傳遞。區(qū)塊鏈不再是數(shù)字貨幣的專(zhuān)屬底層技術(shù)，而是逐漸滲透到政府、金融監(jiān)管、物聯(lián)網(wǎng)、征信、溯源防偽等領(lǐng)域，與監(jiān)管科技（Regtech）和金融科技（Fintech）的結(jié)合越來(lái)越緊密。區(qū)塊鏈在監(jiān)管領(lǐng)域打開(kāi)了新的路徑，并對(duì)傳統(tǒng)的監(jiān)管思路和監(jiān)管范式產(chǎn)生重大影響。
借助區(qū)塊鏈改進(jìn)監(jiān)管的嘗試，在國(guó)內(nèi)外監(jiān)管部門(mén)、監(jiān)管科技企業(yè)以及國(guó)際組織廣泛開(kāi)展，區(qū)塊鏈在數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)傳播，證券結(jié)算、第三方支付、保險(xiǎn)、票據(jù)、產(chǎn)權(quán)、風(fēng)控、KYC、反洗錢(qián)、反欺詐等方面有著明顯的效果，目前也處于實(shí)驗(yàn)試點(diǎn)中。隨著新興技術(shù)革命對(duì)金融行業(yè)的沖擊，金融創(chuàng)新日新月異，金融監(jiān)管不得不跟上創(chuàng)新的步伐，運(yùn)用科技提升監(jiān)管能力，讓監(jiān)管當(dāng)局跟上技術(shù)和市場(chǎng)的創(chuàng)新鏈，使監(jiān)管科技的功能和作用日益凸顯。在監(jiān)管科技形成的智能監(jiān)管生態(tài)中，區(qū)塊鏈和分布式賬本（DLT）往往發(fā)揮著底層構(gòu)架的作用，“區(qū)塊鏈+監(jiān)管科技”的新型金融監(jiān)管范式在未來(lái)監(jiān)管領(lǐng)域擁有廣闊的藍(lán)海。
已有研究較少關(guān)注區(qū)塊鏈在監(jiān)管科技領(lǐng)域的實(shí)踐和探索，更多的是行業(yè)內(nèi)企業(yè)、咨詢(xún)公司、企業(yè)聯(lián)盟、國(guó)際組織等發(fā)布的區(qū)塊鏈發(fā)展報(bào)告，如德勤、高盛、歐洲清算中心（Euroclear）、環(huán)球同業(yè)銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）、埃森哲、摩根士丹利[1]等行業(yè)巨頭和國(guó)際金融組織、咨詢(xún)公司聯(lián)合體紛紛加強(qiáng)對(duì)區(qū)塊鏈關(guān)注和研究，加大科研力度，研究區(qū)塊鏈在監(jiān)管和合規(guī)方面的應(yīng)用。區(qū)塊鏈的應(yīng)用目前還沒(méi)有上升到監(jiān)管科技的層面，更多的是行業(yè)探索和商業(yè)化的應(yīng)用。本文梳理國(guó)內(nèi)外區(qū)塊鏈在監(jiān)管科技領(lǐng)域的實(shí)踐和探索，正視區(qū)塊鏈技術(shù)存在的局限性和問(wèn)題，探尋區(qū)塊鏈在金融監(jiān)管領(lǐng)域的場(chǎng)景嵌套和深度融合，試圖利用監(jiān)管科技的能量和實(shí)踐加速區(qū)塊鏈的治理和優(yōu)化。
區(qū)塊鏈為監(jiān)管科技帶來(lái)新動(dòng)能
從技術(shù)成熟度和生命周期來(lái)看，目前區(qū)塊鏈技術(shù)正位于過(guò)熱期，與區(qū)塊鏈有關(guān)的話(huà)題層出不窮，區(qū)塊鏈的概念被許多商業(yè)化組織利用，進(jìn)行大肆宣傳。在區(qū)塊鏈被過(guò)度宣傳、過(guò)度炒作的當(dāng)下，減少看待區(qū)塊鏈的功利心，以研究的態(tài)度，促進(jìn)區(qū)塊鏈應(yīng)用于實(shí)體產(chǎn)業(yè)、應(yīng)用于金融監(jiān)管，將能夠讓區(qū)塊鏈擺脫過(guò)熱期的非理性，轉(zhuǎn)變市場(chǎng)對(duì)區(qū)塊鏈反應(yīng)失靈的現(xiàn)象，挖掘真正有價(jià)值的區(qū)塊鏈場(chǎng)景和應(yīng)用。
區(qū)塊鏈本身蘊(yùn)含的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)在線(xiàn)、分布式總賬本、全網(wǎng)廣播等思想內(nèi)核，使其天然地與金融高度契合，并且在金融監(jiān)管、反洗錢(qián)、金融風(fēng)險(xiǎn)控制等細(xì)分領(lǐng)域有著突出的表現(xiàn)。在區(qū)塊鏈以“全息”化的結(jié)構(gòu)連接所有節(jié)點(diǎn)的同時(shí)，各個(gè)節(jié)點(diǎn)都實(shí)時(shí)上鏈，并且一個(gè)節(jié)點(diǎn)的信息增刪修改，需要全網(wǎng)超過(guò)51%的節(jié)點(diǎn)確認(rèn)后在所有節(jié)點(diǎn)的區(qū)塊包中進(jìn)行修改。區(qū)塊鏈的這種跨時(shí)空連接、全網(wǎng)記錄和自信任機(jī)制，能夠有效提高監(jiān)管效率，把監(jiān)管放到創(chuàng)新鏈上，實(shí)時(shí)在線(xiàn)，動(dòng)態(tài)更新，提高監(jiān)管的透明化和安全性，避免“信息暗箱”和“擺鐘式”監(jiān)管。
區(qū)塊鏈保障監(jiān)管數(shù)據(jù)安全透明。區(qū)塊鏈的一大核心功能就是記賬，從遠(yuǎn)古時(shí)期人類(lèi)文明起源時(shí)的結(jié)繩記賬、刻石記賬，到近代以來(lái)發(fā)展出的單向記賬、復(fù)式記賬，再到以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的分布式記賬方法，反映了記賬模式的進(jìn)化演變邏輯。在區(qū)塊鏈技術(shù)背景下，在區(qū)塊中記錄的信息通過(guò)加密算法和哈希函數(shù)進(jìn)行保存，每個(gè)區(qū)塊與前一個(gè)區(qū)塊間都有唯一的哈希值。由于哈希函數(shù)的不可逆性，前后區(qū)塊之間也是不可逆的，按照生成的時(shí)間先后順序以時(shí)間戳的形式標(biāo)記。已經(jīng)記錄上鏈的信息在區(qū)塊鏈中全網(wǎng)廣播，所有區(qū)塊節(jié)點(diǎn)中都有備份，都可以看到通過(guò)其他節(jié)點(diǎn)上鏈的信息，僅僅修改某個(gè)節(jié)點(diǎn)區(qū)塊的數(shù)據(jù)無(wú)法實(shí)現(xiàn)修改的目標(biāo)。由于區(qū)塊鏈的防欺詐和難以篡改，可回溯查看的優(yōu)勢(shì)，用區(qū)塊鏈記賬的金融機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)和監(jiān)管數(shù)據(jù)將更加安全透明。相比于傳統(tǒng)金融監(jiān)管要求金融機(jī)構(gòu)上報(bào)一系列文件材料，需要進(jìn)行繁瑣復(fù)雜的會(huì)計(jì)和審計(jì)，盡職調(diào)查、出具法律意見(jiàn)書(shū)等程序，耗費(fèi)大量的人力、時(shí)間和財(cái)力成本，以區(qū)塊鏈構(gòu)建的監(jiān)管科技平臺(tái)可以實(shí)時(shí)存儲(chǔ)企業(yè)數(shù)據(jù)和監(jiān)管政策，企業(yè)定期把公司報(bào)告、財(cái)物報(bào)表等上鏈，也可以在區(qū)塊鏈上進(jìn)行信息披露和發(fā)布行業(yè)公告，一旦信息上鏈不可修改，可以有效減少實(shí)踐中出現(xiàn)的財(cái)物造假、獲取內(nèi)幕信息的問(wèn)題，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以及時(shí)得到真實(shí)數(shù)據(jù)，也可以隨時(shí)進(jìn)行查看和復(fù)核分析。
區(qū)塊鏈打造新型信任機(jī)制和線(xiàn)上監(jiān)管。區(qū)塊鏈技術(shù)推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)化的因素，不僅僅在于其提供了一種新型的底層架構(gòu)和記賬模式，更重要的是在普遍缺乏信任的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中建立起了信任，將以往的信息互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)變成為信任互聯(lián)網(wǎng)[2]。讓在網(wǎng)絡(luò)兩端、甚至全球不同地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)主體，都能在沒(méi)有接觸過(guò)的條件下建立起信任，從而促進(jìn)交易的達(dá)成。與傳統(tǒng)鄉(xiāng)土社會(huì)、家庭宗族中的血緣信任不同[3]，也與近現(xiàn)代從自由主義和個(gè)人主義發(fā)展而來(lái)的契約信任不同[4]，亦不同于現(xiàn)代社會(huì)主權(quán)國(guó)家賦予的國(guó)家信任，區(qū)塊鏈信任是基于算法、技術(shù)產(chǎn)生的，技術(shù)、算法乃至建立在數(shù)學(xué)問(wèn)題上的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制具有中立性和客觀(guān)性，人們自然會(huì)相信其邏輯的自洽和真實(shí)性。這實(shí)現(xiàn)了信任的重構(gòu)。在傳統(tǒng)金融監(jiān)管存在的問(wèn)題中比較明顯的就是監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間缺乏信任，監(jiān)管機(jī)構(gòu)往往“一放就松，一管就死”，市場(chǎng)主體/金融科技初創(chuàng)企業(yè)鉆監(jiān)管漏洞，進(jìn)行監(jiān)管套利的現(xiàn)象較為常見(jiàn)。在二元金融體制下，地方金融監(jiān)管部門(mén)和中央監(jiān)管部門(mén)之間也缺乏良好的信任機(jī)制，中央的政策能否有效傳導(dǎo)到地方，以及地方如何執(zhí)行、執(zhí)行的程度，都影響著監(jiān)管政策效果的發(fā)揮。基于區(qū)塊鏈的監(jiān)管平臺(tái)的打造，有利于促進(jìn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和被監(jiān)管方在線(xiàn)上交流互動(dòng)，及時(shí)溝通計(jì)劃和動(dòng)向，開(kāi)展線(xiàn)上研討、論證，增強(qiáng)金融監(jiān)管生態(tài)中各方主體的信任。
區(qū)塊鏈合約促進(jìn)監(jiān)管政策智能化。以智能合約為代表的區(qū)塊鏈2.0，將智能合約置于分布式結(jié)構(gòu)的上層，用編程式的合約規(guī)制經(jīng)濟(jì)關(guān)系。智能合約也可以應(yīng)用到行政規(guī)制的金融監(jiān)管領(lǐng)域，通過(guò)以假設(shè)條件、事實(shí)和結(jié)果三段論的邏輯結(jié)構(gòu)來(lái)構(gòu)建監(jiān)管政策。智能合約具有良好的兼容性和延展性，可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整和迭代。因?yàn)榈讓涌蚣苁欠€(wěn)定不變的，在這個(gè)基礎(chǔ)上修改邏輯層和應(yīng)用層的代碼，其成本將比監(jiān)管層從無(wú)到有制定法律法規(guī)，以及增刪修改現(xiàn)有法規(guī)的成本更低。由于在代碼層和技術(shù)層做出的變動(dòng)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的直接效果更明顯、約束力更強(qiáng)，通過(guò)底層合規(guī)和技術(shù)合規(guī)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)智能化調(diào)整并符合監(jiān)管規(guī)范，可能是未來(lái)區(qū)塊鏈智能合約發(fā)展的趨勢(shì)之一。另外，由于智能合約降低了監(jiān)管當(dāng)局的政策法規(guī)成本，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管科技企業(yè)將能根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)態(tài)和風(fēng)險(xiǎn)情況，靈活調(diào)整監(jiān)管閾值，以編程化、數(shù)字化的法規(guī)、部門(mén)規(guī)章以及軟法代替制定成文的監(jiān)管政策和文件，在智能化過(guò)程中促進(jìn)動(dòng)態(tài)合規(guī)，讓監(jiān)管科技和監(jiān)管政策能夠智能化應(yīng)變、協(xié)同化調(diào)整。
國(guó)內(nèi)外基于區(qū)塊鏈的監(jiān)管科技實(shí)踐
新技術(shù)的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融的發(fā)展帶來(lái)了多維度的沖擊，金融和科技的融合帶來(lái)諸多不確定性，一方面，新興產(chǎn)品和服務(wù)逐漸滲透到社會(huì)底層，技術(shù)隨著智能終端和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展越來(lái)越顆粒化、大眾化、便利化；另一方面，這些新生事物由于不被人們所了解和熟知，其概念和應(yīng)用還在試點(diǎn)階段，容易被一些懷有不法目的的人利用，成為詐騙、非法集資、傳銷(xiāo)的代名詞。區(qū)塊鏈行業(yè)也有“一哄而上”的亂象，據(jù)有關(guān)監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)計(jì)，市場(chǎng)上超過(guò)90%的區(qū)塊鏈項(xiàng)目沒(méi)有實(shí)際運(yùn)用場(chǎng)景[5]，難以落地，空有一紙白皮書(shū)，淪為“偽區(qū)塊鏈”。面對(duì)監(jiān)管跟不上市場(chǎng)和技術(shù)發(fā)展的背景，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)賦能監(jiān)管機(jī)構(gòu)，加快監(jiān)管機(jī)構(gòu)的步伐，讓其看得懂、跟得上，更有效地達(dá)成合規(guī)監(jiān)管的目標(biāo)，是國(guó)內(nèi)外部分監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管科技企業(yè)的選擇和嘗試。筆者分別選取國(guó)內(nèi)外有代表性的合規(guī)區(qū)塊鏈監(jiān)管科技實(shí)踐，探索區(qū)塊鏈在監(jiān)管科技中的應(yīng)用。
國(guó)內(nèi)基于區(qū)塊鏈的監(jiān)管科技的代表性實(shí)踐。其一，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與區(qū)塊鏈。互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和金融的交互融合，在跨界、融合、多維共存和多方向交互的過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融也存在許多交叉和并發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)復(fù)雜多樣，大規(guī)?；钚詳?shù)據(jù)存在，運(yùn)用區(qū)塊鏈存證溯源，通過(guò)安全記錄和加密方式驗(yàn)證數(shù)據(jù)，使數(shù)據(jù)可以在分布式數(shù)據(jù)庫(kù)中跨網(wǎng)安全共享，增強(qiáng)流程透明化程度[6]，避免不必要的信息數(shù)據(jù)中介。保障數(shù)據(jù)的安全性和真實(shí)性。
在監(jiān)測(cè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)非法集資的活動(dòng)中，以區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)、智能算法等技術(shù)為基礎(chǔ)開(kāi)發(fā)的“冒煙指數(shù)”發(fā)揮了重要作用。“冒煙指數(shù)”是監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管科技企業(yè)合作開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指數(shù)，通過(guò)區(qū)塊鏈的多節(jié)點(diǎn)，打通各個(gè)網(wǎng)站和軟件應(yīng)用的API（應(yīng)用程序接口）。通過(guò)連接在財(cái)經(jīng)網(wǎng)站、社交輿論媒體、工商稅務(wù)網(wǎng)站、P2P網(wǎng)站、法院、貼吧等網(wǎng)絡(luò)地址和線(xiàn)上cookies，在分布式數(shù)據(jù)庫(kù)中存儲(chǔ)，然后進(jìn)行數(shù)據(jù)清洗、集成、變換、規(guī)約等過(guò)程，整理出結(jié)構(gòu)化、關(guān)聯(lián)化的數(shù)據(jù)，利用算法模型進(jìn)行分析，得出“冒煙分?jǐn)?shù)”[7]。分?jǐn)?shù)越高，意味者可能存在非法集資的風(fēng)險(xiǎn)越大。當(dāng)“冒煙分?jǐn)?shù)”高于80分時(shí)，意味著金融風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。北京市金融局、北京市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)，協(xié)同公安部門(mén)一起，運(yùn)用“冒煙指數(shù)”對(duì)e租寶等P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，成功預(yù)測(cè)了e租寶的風(fēng)險(xiǎn)并提前部署，及時(shí)轉(zhuǎn)移、緩釋風(fēng)險(xiǎn)，控制事件的進(jìn)一步擴(kuò)散。“冒煙指數(shù)”也成功地運(yùn)用在之后的現(xiàn)金貸、校園貸監(jiān)測(cè)，并被多個(gè)地方省市引入，應(yīng)用于地方金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)預(yù)警。
其二，證券監(jiān)管與區(qū)塊鏈證券結(jié)算。證券市場(chǎng)和資本市場(chǎng)也是一個(gè)有著大規(guī)?；钚苑墙Y(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)和信息的市場(chǎng)。我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展歷史較短，相關(guān)法律法規(guī)、交易規(guī)則正在發(fā)展完善之中。加之我國(guó)證券市場(chǎng)的“散戶(hù)市”特征，個(gè)人投資者的有限理性和投資者不成熟等因素，證券市場(chǎng)一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)中不合規(guī)現(xiàn)象、違法違規(guī)交易和監(jiān)管套利仍然存在，如內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、對(duì)敲買(mǎi)賣(mài)等行為，還有虛假信息披露，IPO虛假上市等情況。以往證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門(mén)對(duì)該類(lèi)現(xiàn)象的監(jiān)管主要是通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查、文件審計(jì)約談、稽查等方式，往往效率低、人力物力消耗大。此外，新技術(shù)也給傳統(tǒng)的證券業(yè)帶來(lái)沖擊，在人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的沖擊下，一些沒(méi)有持牌的金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人可能利用漏洞非法獲取投資數(shù)據(jù)，侵犯投資者隱私[8]。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全面從嚴(yán)監(jiān)管的背景下，2016年至2017年10月底，滬深交易所新增上市公司605家，可以看出，傳統(tǒng)主要靠人力進(jìn)行監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的方式具有較大的局限性。
我國(guó)證監(jiān)會(huì)也高度關(guān)注和積極探索區(qū)塊鏈等金融科技和監(jiān)管科技技術(shù)在金融監(jiān)管和市場(chǎng)運(yùn)行中的運(yùn)用。積極布局區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的創(chuàng)新和升級(jí)，一是大力實(shí)施人才戰(zhàn)略，挑選由16名包括工程院院士、高校教授、監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)人、代表企業(yè)高管在內(nèi)的區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)和人工智能專(zhuān)家組成科技監(jiān)管專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)，對(duì)監(jiān)管科技建設(shè)方案、運(yùn)用區(qū)塊鏈等監(jiān)管科技技術(shù)在行政審批、打擊違法違規(guī)行為、上市公司監(jiān)管[9]等方面發(fā)揮作用；二是積極參與國(guó)際對(duì)話(huà)合作，促進(jìn)監(jiān)管科技的國(guó)際合作發(fā)展，借鑒國(guó)際上資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家利用區(qū)塊鏈監(jiān)管資本市場(chǎng)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，利用新技術(shù)革命的力量推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)進(jìn)一步完善；三是進(jìn)一步發(fā)揮證券交易所的一線(xiàn)監(jiān)管作用，利用區(qū)塊鏈等技術(shù)加強(qiáng)交易所的監(jiān)管職能。
證監(jiān)會(huì)主席劉士余認(rèn)為，交易所不是單純的交易平臺(tái)，更是強(qiáng)大的監(jiān)管者[10]。充分發(fā)揮交易所的一線(xiàn)監(jiān)管功能，是維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，保障投資者權(quán)益的重要基石，也是國(guó)際上的普遍做法。交易所可以基于“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的模式，通過(guò)區(qū)塊鏈進(jìn)行事前KYC、事中交易監(jiān)控和事后異常報(bào)告等全過(guò)程的跟蹤和記錄，并用哈希散列算法等進(jìn)行加密技術(shù)對(duì)交易和投資數(shù)據(jù)加密，可以防止數(shù)據(jù)的泄露和被非法獲取，也可以便利地查詢(xún)溯源。
其三，票據(jù)監(jiān)管與區(qū)塊鏈。票據(jù)市場(chǎng)也是貨幣市場(chǎng)的重要組成部分。傳統(tǒng)的紙質(zhì)票據(jù)的交易過(guò)程存在許多灰色和不透明的地帶，引發(fā)了一系列票據(jù)大案，農(nóng)行、民生、郵儲(chǔ)銀行等都遭受了重大損失，加上票據(jù)市場(chǎng)上還存在著不透明、不規(guī)范操作和高杠桿錯(cuò)配等亂象[11]，規(guī)范票據(jù)市場(chǎng)，使銀行承兌匯票回歸安全透明高效的支付結(jié)算和企業(yè)融資方式刻不容緩。
2016年下半年，央行啟動(dòng)了基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)的研發(fā)，央行數(shù)字貨幣研究所、中鈔信用卡公司和相關(guān)試點(diǎn)商業(yè)銀行共同參與探究區(qū)塊鏈數(shù)字票據(jù)全生命周期登記流轉(zhuǎn)，并于2016年12月8日正式上線(xiàn)上海票據(jù)交易所[12]，力推電子化、數(shù)字化票據(jù)交易。經(jīng)過(guò)一年多的研發(fā)和驗(yàn)證，目前上海票據(jù)交易所已完成對(duì)數(shù)字票據(jù)原型系統(tǒng)的測(cè)試并投入正式運(yùn)用。央行主導(dǎo)下的票據(jù)交易所采用數(shù)金鏈（Smart Draft Chain）的區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)加固，以網(wǎng)絡(luò)協(xié)議層、數(shù)據(jù)層、平臺(tái)層和應(yīng)用層為邏輯，采用同態(tài)加密、零知識(shí)證明等密碼學(xué)保護(hù)數(shù)據(jù)隱私，以實(shí)用拜占庭容錯(cuò)協(xié)議（PBFT）為共識(shí)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對(duì)票據(jù)交易和數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)的穿透式觸及[13]。在數(shù)字票據(jù)區(qū)塊鏈上，每一張票據(jù)和票據(jù)資產(chǎn)都上鏈，票據(jù)全生命周期包括開(kāi)票、流轉(zhuǎn)、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、回購(gòu)等流程，通過(guò)智能化的合約來(lái)實(shí)現(xiàn)，滿(mǎn)足一定的代碼條件，合約自動(dòng)執(zhí)行，即可以自動(dòng)化交易、轉(zhuǎn)賬和背書(shū)。同時(shí)，通過(guò)央行、票交所等監(jiān)管部門(mén)控制的聯(lián)盟鏈和API，實(shí)現(xiàn)票據(jù)交易所與央行、商業(yè)銀行、企業(yè)之間數(shù)據(jù)對(duì)接，智能合約調(diào)用和監(jiān)管政策自動(dòng)化智能化控制，既可以構(gòu)建和建立票據(jù)交易全流程中的信任，保障票據(jù)信息真實(shí)完整、可溯源，又可以充分保護(hù)票據(jù)交易者隱私，監(jiān)管機(jī)構(gòu)基于區(qū)塊鏈可隨時(shí)對(duì)票據(jù)交易環(huán)節(jié)開(kāi)展審計(jì)，而不需第三方的信息中介參與[14]。
其四，贛州合規(guī)區(qū)塊鏈監(jiān)管沙箱。為應(yīng)對(duì)金融科技和新型業(yè)態(tài)帶來(lái)的操作風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等，兼顧金融創(chuàng)新和消費(fèi)者保護(hù)，也為了探索整頓規(guī)范數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈和ICO一哄而起的亂象的方法和經(jīng)驗(yàn)，以地方政府為代表的監(jiān)管科技試點(diǎn)在贛州、貴陽(yáng)等地建立。其中，贛州市探索將區(qū)塊鏈用于金融監(jiān)管，打造合規(guī)區(qū)塊鏈（Regchain），在贛州市政府發(fā)布的《合規(guī)區(qū)塊鏈指引》中首次提出合規(guī)區(qū)塊鏈[15]的概念。旨在嘗試用分布式的數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)數(shù)字貨幣的發(fā)行和交易進(jìn)行備案、登記。準(zhǔn)備發(fā)行代幣、通證的企業(yè)和平臺(tái)需要到合規(guī)區(qū)塊鏈上登記團(tuán)隊(duì)信息、白皮書(shū)、項(xiàng)目流程、私募信息等內(nèi)容，以及后期的發(fā)行、運(yùn)作情況。在區(qū)塊鏈上備案的信息由贛州市政府、金融辦先行審核、上鏈，不可篡改、不易滅失、真實(shí)可追溯，防止偽區(qū)塊鏈、偽代幣對(duì)市場(chǎng)和金融消費(fèi)者帶來(lái)的損害。
同時(shí)，基于合規(guī)區(qū)塊鏈的底層架構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施，贛州市政府推出監(jiān)管沙箱的監(jiān)管科技創(chuàng)新，通過(guò)智能合約、開(kāi)放接口、非堆成加密等技術(shù)措施，一是根據(jù)監(jiān)管和市場(chǎng)創(chuàng)新的雙重需求設(shè)計(jì)沙箱框架，將金融監(jiān)管移動(dòng)到創(chuàng)新層面，與市場(chǎng)的金融科技創(chuàng)新一起協(xié)同創(chuàng)新；二是開(kāi)放主鏈接口，接入各種監(jiān)管對(duì)象，變傳統(tǒng)的單一單項(xiàng)監(jiān)管為多方同時(shí)監(jiān)管；三是存證溯源，用公鑰和私鑰非對(duì)稱(chēng)加密，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融消費(fèi)者數(shù)據(jù)和隱私安全的全方位保護(hù)；四是監(jiān)管沙盒的合規(guī)要求、合規(guī)監(jiān)管會(huì)隨著監(jiān)管主體、對(duì)象、范圍、策略等變化而變化，提供實(shí)時(shí)有彈性的試錯(cuò)環(huán)境；五是區(qū)塊鏈監(jiān)管沙盒具有互操作性，可與其他非區(qū)塊鏈系統(tǒng)連接，在規(guī)模和并發(fā)帶寬上具有較好的延展和兼容性。贛州區(qū)塊鏈監(jiān)管沙箱的試點(diǎn)，為我國(guó)其他地區(qū)、其他行業(yè)開(kāi)展沙箱試點(diǎn)提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)，也極大地促進(jìn)了國(guó)內(nèi)金融科技的發(fā)展繁榮。
國(guó)外區(qū)塊鏈監(jiān)管科技的代表性實(shí)踐。其一，美國(guó)納斯達(dá)克——基于區(qū)塊鏈的私人證券交易LINQ。美國(guó)納斯達(dá)克交易所早在2015年底進(jìn)行試水發(fā)揮交易所的一線(xiàn)監(jiān)管功能。基于區(qū)塊鏈對(duì)非上市公司在IPO前股票所有權(quán)進(jìn)行監(jiān)測(cè)和記錄、存儲(chǔ)。通過(guò)使用分布式賬簿將企業(yè)股票發(fā)行、增資配股、分紅等信息轉(zhuǎn)化為數(shù)字化的形式記錄上鏈，目的是提供證券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的全部歷史記錄，并提高可審計(jì)性。LINQ是一個(gè)開(kāi)源的區(qū)塊鏈分布式數(shù)據(jù)庫(kù)，可以為其他公司提供可供接入的接口，保證股票發(fā)行過(guò)程中權(quán)屬清晰、公開(kāi)透明、數(shù)據(jù)可查。LINQ還為公司發(fā)行股票提供登記和公示，在pre—IPO階段的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓信息上鏈，全網(wǎng)節(jié)點(diǎn)確認(rèn)并更新，并通過(guò)設(shè)計(jì)好的合約發(fā)布權(quán)屬證書(shū)，提高證券市場(chǎng)的透明度。
納斯達(dá)克的LINQ系統(tǒng)一經(jīng)發(fā)布，在市場(chǎng)上引起了巨大反響。2015年12月，一家私人區(qū)塊鏈開(kāi)發(fā)公司通過(guò)納斯達(dá)克的LINQ平臺(tái)向特定群體發(fā)行股票。美國(guó)一些眾籌平臺(tái)也在探索運(yùn)用區(qū)塊鏈追蹤私人證券的所有權(quán)變動(dòng)情況[16]。經(jīng)實(shí)踐表明，將區(qū)塊鏈技術(shù)和證券活動(dòng)相結(jié)合，對(duì)于降低證券發(fā)行、承銷(xiāo)、盡職調(diào)查成本，以及與公司行為有關(guān)的其他成本的需求高度契合。同時(shí)也便于證券交易所跟蹤證券所有權(quán)變動(dòng)情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并對(duì)操縱市場(chǎng)、虛假買(mǎi)賣(mài)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為進(jìn)行規(guī)制。與之類(lèi)似的，還有電商平臺(tái)Overstock.com通過(guò)其開(kāi)展金融科技業(yè)務(wù)的子公司T0，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)平臺(tái)發(fā)放加密債券。
澳大利亞證券交易所（ASX）也在積極探索區(qū)塊鏈在證券交易監(jiān)管中的應(yīng)用。2016年1月，ASX與一家區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司合作發(fā)布了一個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目，以改進(jìn)現(xiàn)金股票的清算和結(jié)算流程，并簡(jiǎn)化和加快證券交易后的流程。澳大利亞證券交易所還與SWIFT在項(xiàng)目需求定義階段進(jìn)行磋商，使區(qū)塊鏈平臺(tái)功能、技術(shù)要求和商業(yè)進(jìn)程對(duì)標(biāo)符合ISO20020的標(biāo)準(zhǔn)。該項(xiàng)目是開(kāi)源的分布式賬本，同樣提供清算、結(jié)算和資產(chǎn)循環(huán)的服務(wù)，接近實(shí)時(shí)的結(jié)算能力可以降低交易對(duì)手方的風(fēng)險(xiǎn)，同樣也可以通過(guò)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化和自動(dòng)化降低公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，減少合規(guī)和審計(jì)費(fèi)用[17]。
其二，德勤與合規(guī)區(qū)塊鏈——區(qū)塊鏈軟件一站式定制平臺(tái)Rubix。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)與區(qū)塊鏈嶄露頭角的時(shí)候，德勤就已經(jīng)看到了先機(jī)，優(yōu)先集中力量布局區(qū)塊鏈，將區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展成為商業(yè)和政府部門(mén)的監(jiān)管合規(guī)問(wèn)題的解決方案。在2014年德勤開(kāi)發(fā)的一站式區(qū)塊鏈平臺(tái)中，德勤給企業(yè)提供了定制化的、可擴(kuò)展、兼容性高的合規(guī)區(qū)塊鏈服務(wù)，不同的企業(yè)可以根據(jù)行業(yè)環(huán)境、商業(yè)模式、合規(guī)要求、風(fēng)險(xiǎn)程度、行為機(jī)構(gòu)和組織架構(gòu)等內(nèi)生和外生變量，搭建符合自身需求的區(qū)塊鏈配置的綜合性解決方案。Rubix基于全棧式區(qū)塊鏈環(huán)境中進(jìn)行的靈活開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，以開(kāi)源社區(qū)的方式，通過(guò)交互式的操作和多場(chǎng)景的應(yīng)用，帶動(dòng)區(qū)塊鏈原型的進(jìn)化[18]。其本身具有良好的彈性，初期搭建和后期迭代升級(jí)成本小，并且可以適應(yīng)多維度、多場(chǎng)景的應(yīng)用。這些特點(diǎn)對(duì)于監(jiān)管科技而言，無(wú)疑是開(kāi)創(chuàng)性的。
同時(shí)，德勤推出的一站式區(qū)塊鏈平臺(tái)Rubix，與監(jiān)管科技中的監(jiān)管沙箱具有相似的理念。二者都具有強(qiáng)大的兼容性、可擴(kuò)展性和交互互動(dòng)等功能，都具有良好的彈性以適用于不同的場(chǎng)景，都可以為合規(guī)對(duì)象提供進(jìn)行試驗(yàn)的時(shí)空環(huán)境和外部條件。
另外，早些時(shí)期德勤還運(yùn)用區(qū)塊鏈幫助銀行達(dá)成合規(guī)要求。德勤通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)幫助北愛(ài)爾蘭銀行將業(yè)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)整合上鏈，打造出一個(gè)區(qū)塊鏈的分布式報(bào)表系統(tǒng)，在系統(tǒng)中數(shù)據(jù)公開(kāi)透明、不可篡改，并且可以隨時(shí)調(diào)用，與銀行內(nèi)其他部門(mén)、甚至其他銀行跨鏈建立相關(guān)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)報(bào)表和數(shù)據(jù)在節(jié)點(diǎn)之間的傳輸。德勤的合規(guī)區(qū)塊鏈報(bào)表系統(tǒng)讓北愛(ài)爾蘭銀行提前達(dá)到了《歐盟金融市場(chǎng)法規(guī)》的要求，高效實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的合規(guī)要求。德勤還為R3區(qū)塊鏈聯(lián)盟中的會(huì)員提供智能數(shù)字身份驗(yàn)證的區(qū)塊鏈概念原形，讓銀行能夠自動(dòng)化實(shí)現(xiàn)KYC、客戶(hù)身份驗(yàn)證、管理，有利于進(jìn)行用戶(hù)畫(huà)像和信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，為銀行資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)管理提供技術(shù)支持?；趨^(qū)塊鏈，德勤正在成為數(shù)字化服務(wù)提供商和合規(guī)科技服務(wù)提供商，為全球監(jiān)管科技發(fā)展做出開(kāi)創(chuàng)性的貢獻(xiàn)。
區(qū)塊鏈在監(jiān)管科技方面的應(yīng)用展望
隨著第四次工業(yè)革命和數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，區(qū)塊鏈正在以全新的方式改變數(shù)字經(jīng)濟(jì)的底層邏輯，也轉(zhuǎn)變著金融監(jiān)管的理念和范式[19]，合規(guī)區(qū)塊鏈在國(guó)內(nèi)和國(guó)外的實(shí)踐和探索，為區(qū)塊鏈在監(jiān)管科技領(lǐng)域的落地提供了諸多開(kāi)創(chuàng)性的探索，證明區(qū)塊鏈技術(shù)和金融監(jiān)管并不是相悖而行的，區(qū)塊鏈去中心化的特征和中心化的監(jiān)管之間并非不可調(diào)和的矛盾，去中心化和中心化一直都是相對(duì)的。綜合區(qū)塊鏈有促進(jìn)監(jiān)管合規(guī)和企業(yè)合規(guī)的潛力，合規(guī)區(qū)塊鏈將成為推動(dòng)金融監(jiān)管的重要科技資源稟賦，區(qū)塊鏈技術(shù)和大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等結(jié)合，將全方位轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)金融監(jiān)管的模式。
合規(guī)區(qū)塊鏈有利于實(shí)現(xiàn)多方同時(shí)在線(xiàn)協(xié)同交互監(jiān)管。合規(guī)區(qū)塊鏈以技術(shù)和底層邏輯的形式促進(jìn)傳統(tǒng)金融監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管，以現(xiàn)場(chǎng)檢查為主配合非現(xiàn)場(chǎng)檢查轉(zhuǎn)向多方在線(xiàn)和協(xié)同監(jiān)管。以監(jiān)管機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的合規(guī)區(qū)塊鏈將央行、兩會(huì)、公安、工商等政府監(jiān)管部門(mén)從實(shí)體移到區(qū)塊鏈上，同時(shí)上線(xiàn)，跨時(shí)空協(xié)調(diào)聯(lián)合監(jiān)管。同時(shí)開(kāi)放接口接入各類(lèi)持牌和未持牌的金融機(jī)構(gòu)，以及消費(fèi)者組織，督促金融機(jī)構(gòu)將數(shù)據(jù)和交易運(yùn)營(yíng)信息上鏈，經(jīng)過(guò)監(jiān)管部門(mén)主鏈節(jié)點(diǎn)的審核確認(rèn)后向全網(wǎng)廣播。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策和合規(guī)指引以及金融機(jī)構(gòu)的日常數(shù)據(jù)都打包整合上鏈，形成一個(gè)個(gè)獨(dú)立的節(jié)點(diǎn)，各個(gè)節(jié)點(diǎn)之間異構(gòu)多活[20]，形成多方在線(xiàn)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)互聯(lián)的交互式結(jié)構(gòu)。通過(guò)合規(guī)區(qū)塊鏈的底層和合約應(yīng)用層，實(shí)時(shí)靈活調(diào)用合規(guī)政策和企業(yè)數(shù)據(jù)，企業(yè)也可以及時(shí)查看掌握監(jiān)管動(dòng)態(tài)和合規(guī)要求，根據(jù)合規(guī)指南及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)成本。
借鑒英國(guó)、新加坡、澳大利亞、中國(guó)香港、美國(guó)等監(jiān)管沙盒的實(shí)踐，合規(guī)區(qū)塊鏈?zhǔn)潜O(jiān)管沙箱不可或缺的組成部分，也是未來(lái)監(jiān)管沙箱制度迭代優(yōu)化的趨勢(shì)所在。基于合規(guī)區(qū)塊鏈的監(jiān)管沙盒構(gòu)架，監(jiān)管者、金融機(jī)構(gòu)、金融科技初創(chuàng)企業(yè)可以在監(jiān)管沙盒的真實(shí)試驗(yàn)場(chǎng)景進(jìn)行扁平化對(duì)等交流和互操性的溝通，在進(jìn)入沙盒前的審核階段，依據(jù)智能合約和算法設(shè)定的準(zhǔn)入條件智能化篩選符合沙箱條件的金融機(jī)構(gòu)和初創(chuàng)企業(yè)，為測(cè)試對(duì)象量身定制編程化和規(guī)范化的測(cè)試方案，測(cè)試創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務(wù)，測(cè)試結(jié)束后將數(shù)據(jù)和結(jié)果上傳上鏈，方便金融消費(fèi)者查看和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的后續(xù)評(píng)估，制定過(guò)渡策略。在多方同時(shí)在線(xiàn)、同頻共振的協(xié)同合作模式下，傳統(tǒng)金融監(jiān)管的行政色彩被淡化，公權(quán)力主體和市場(chǎng)參與者處于扁平的網(wǎng)絡(luò)空間，金融監(jiān)管更便利地延伸到創(chuàng)新鏈環(huán)節(jié)上，跟隨創(chuàng)新鏈的發(fā)展動(dòng)態(tài)調(diào)整，有效平衡安全、創(chuàng)新和金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。
合規(guī)區(qū)塊鏈加快技術(shù)轉(zhuǎn)型迭代和優(yōu)化監(jiān)管科技治理范式。傳統(tǒng)金融監(jiān)管治理一般以行政治理為主，技術(shù)一般作為監(jiān)管的工具和手段，作為解決監(jiān)管合規(guī)問(wèn)題、增強(qiáng)監(jiān)管能力的工具?？萍脊ぞ咧髁x曾在很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)成為各主權(quán)國(guó)家監(jiān)管和治理主流理念，指導(dǎo)金融監(jiān)管和合規(guī)法規(guī)制定[21]。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)和信息通訊技術(shù)飛速發(fā)展的背景下，區(qū)塊鏈等新興技術(shù)逐漸成為金融科技、監(jiān)管科技的基礎(chǔ)設(shè)施和生存環(huán)境，合規(guī)區(qū)塊鏈不再作為外力的工具，而將內(nèi)化為監(jiān)管科技本身的組成部分，從底層改變優(yōu)化監(jiān)管的邏輯，加上未來(lái)智能化監(jiān)管科技的引入，科技的替代作用大大增強(qiáng)，科技將成為監(jiān)管的重要資源稟賦。
在合規(guī)區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以借助Iaas（基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)）、Paas（平臺(tái)服務(wù)），甚至Saas（軟件服務(wù)）來(lái)搭建監(jiān)管環(huán)境和監(jiān)管應(yīng)用，金融機(jī)構(gòu)也可以借助這些底層基礎(chǔ)設(shè)施和云服務(wù)實(shí)現(xiàn)合規(guī)風(fēng)控、合規(guī)操作、合規(guī)管理。通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施、平臺(tái)和軟件等服務(wù)的外包和先行建構(gòu)，極大降低監(jiān)管機(jī)構(gòu)的技術(shù)成本和研發(fā)難度，促進(jìn)技術(shù)的滲透和普及。德勤的Rubix一站式區(qū)塊鏈平臺(tái)通過(guò)提供基礎(chǔ)設(shè)施和平臺(tái)，為用戶(hù)提供按照需求自由建構(gòu)的空間。
區(qū)塊鏈促進(jìn)合規(guī)管理自我進(jìn)化提升。區(qū)塊鏈技術(shù)從2008年中本聰提出以來(lái)，就處在不斷演變和進(jìn)化的過(guò)程中。以加密數(shù)字貨幣為例，比特幣、以太坊、EOS等數(shù)字貨幣都是底層區(qū)塊鏈演化的代表，在八九年的時(shí)間里，數(shù)字貨幣區(qū)塊鏈經(jīng)歷分叉、擴(kuò)容、創(chuàng)新共識(shí)機(jī)制、改善硬件設(shè)備等優(yōu)化，性能和適應(yīng)性有了大幅提升。隨著非數(shù)字貨幣區(qū)塊鏈的發(fā)展，區(qū)塊鏈與更多場(chǎng)景結(jié)合，可能會(huì)突破原有制約其落地和廣泛運(yùn)用的種種局限性，實(shí)現(xiàn)與監(jiān)管科技更緊密的契合。
在新技術(shù)的疊加和板塊輪動(dòng)中，云計(jì)算為區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)的存儲(chǔ)提供了有效的解決辦法，節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)上云，在云端備份，單個(gè)節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)不需要存儲(chǔ)在本地硬件設(shè)備，極大地節(jié)省了空間，避免因節(jié)點(diǎn)區(qū)塊容量過(guò)大而延長(zhǎng)確認(rèn)處理時(shí)間的現(xiàn)象；信息通訊技術(shù)5G的發(fā)展將能夠擴(kuò)展區(qū)塊鏈帶寬，提高單位時(shí)間內(nèi)并行交易的處理能力和傳輸能力；對(duì)于數(shù)據(jù)的隱私保護(hù)問(wèn)題，多種加密技術(shù)和區(qū)塊鏈隱私保護(hù)安全閥機(jī)制的設(shè)計(jì)將能提升合規(guī)區(qū)塊鏈的隱私保護(hù)能力，促進(jìn)數(shù)據(jù)隱私合規(guī)；對(duì)于數(shù)據(jù)回滾難的困境，可以通過(guò)數(shù)據(jù)覆蓋和多維關(guān)聯(lián)性結(jié)構(gòu)化可視工具呈現(xiàn)前后數(shù)據(jù)的更新變化[22]。
合規(guī)區(qū)塊鏈促進(jìn)跨界跨境國(guó)際合作。在全球化和信息化的今天，金融要素和科技要素在全球范圍內(nèi)的流動(dòng)更加頻繁，金融機(jī)構(gòu)、金融科技跨越主權(quán)國(guó)家范圍開(kāi)展業(yè)務(wù)，加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的傳遞與交叉擴(kuò)散，監(jiān)管科技在全球范圍內(nèi)的受關(guān)注度越來(lái)越高。英國(guó)、澳大利亞、新加坡、美國(guó)等國(guó)家在2015年就已開(kāi)始對(duì)監(jiān)管科技、合規(guī)區(qū)塊鏈的研究和部署，中國(guó)監(jiān)管科技起步晚，但發(fā)展迅猛。另外，對(duì)企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，全球化經(jīng)營(yíng)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)正在提高，由合規(guī)導(dǎo)致的處罰額外增加了企業(yè)的成本。加強(qiáng)合規(guī)區(qū)塊鏈的國(guó)際合作，是監(jiān)管科技合作的重要組成部分。
加強(qiáng)合規(guī)區(qū)塊鏈國(guó)際合作，能有效提高跨境風(fēng)險(xiǎn)的防范和治理，對(duì)AML（反洗錢(qián)）、反恐怖融資等暗網(wǎng)交易有巨大的抑制作用；國(guó)際間證券交易所的合規(guī)區(qū)塊鏈合作，也有利于強(qiáng)化一線(xiàn)監(jiān)管的能力；各國(guó)監(jiān)管部門(mén)建立合規(guī)區(qū)塊鏈合作伙伴關(guān)系，有利于協(xié)調(diào)互動(dòng)，信息共享，共同促進(jìn)監(jiān)管科技的發(fā)展。
總結(jié)
區(qū)塊鏈作為區(qū)塊鏈技術(shù)在監(jiān)管科技領(lǐng)域的運(yùn)用，其作為一種新興技術(shù)的生命周期，本身還處在成長(zhǎng)期，還有許多局限和不完善之處。隨著技術(shù)的發(fā)展進(jìn)化，區(qū)塊鏈與監(jiān)管科技、金融監(jiān)管的契合度必然越來(lái)越高，也會(huì)催生出許多新的應(yīng)用場(chǎng)景。從我國(guó)已有的區(qū)塊鏈應(yīng)用于監(jiān)管的實(shí)踐和國(guó)外探索來(lái)看，市場(chǎng)和政府應(yīng)為其提供寬松的可試驗(yàn)的環(huán)境，通過(guò)多方同時(shí)在線(xiàn)協(xié)同互動(dòng)的模式，優(yōu)化監(jiān)管科技治理模式，升級(jí)金融監(jiān)管理念。同時(shí)，作為一種新技術(shù)，區(qū)塊鏈只有通過(guò)“技術(shù)創(chuàng)新”+“制度創(chuàng)新”+“理性反思”等不斷的迭代，才可能防范其中風(fēng)險(xiǎn)，真正用好區(qū)塊鏈技術(shù)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。
（中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所研究生張夏明對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）
注釋
[1]丹華、李濤、鄔烈瀚：《區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣投資指南》，北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2017年，第221～222頁(yè)。
[2]黃震：《區(qū)塊鏈的“快”與“慢”》，http://finance.china.com.cn/roll/20160902/3888781.shtml，最近訪(fǎng)問(wèn)日期：2018年5月29日。
[3]費(fèi)孝通：《鄉(xiāng)土中國(guó) 生育制度 鄉(xiāng)土重建》，北京：商務(wù)印書(shū)館，2011年，第102～104頁(yè)。
[4][法]盧梭：《社會(huì)契約論》，北京：商務(wù)印書(shū)館，2011年，第67～69頁(yè)。
[5]黃震：《區(qū)塊鏈數(shù)字經(jīng)濟(jì)急需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理》，http://opinion.jrj.com.cn/2018/06/06092024643988.shtml，最近訪(fǎng)問(wèn)日期：2018年6月7日。
[6]施水才、王麗：《大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警研究》，《當(dāng)代金融家》，2017年6月。
[7]http://www.jxwydata.com/，最近訪(fǎng)問(wèn)日期：2018年6月3日。
[8]姜洋：《推動(dòng)金融科技創(chuàng)新，助力資本市場(chǎng)發(fā)展》，2017年12月4日，http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/zjhxwfb/xwdd/201712/t20171204_328080.html。
[9]參見(jiàn)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)科技監(jiān)管專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)第一次全體會(huì)議，http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/zjhxwfb/xwdd/201805/t20180523_338533.html，最近訪(fǎng)問(wèn)日期：2018年5月23日；又見(jiàn)證監(jiān)會(huì)發(fā)布監(jiān)管科技專(zhuān)家委員會(huì)名單。
[10]劉士余在證券交易所一線(xiàn)監(jiān)管?chē)?guó)際研討會(huì)上的致辭：交易所天然具有監(jiān)管職能，并普遍被法律所確認(rèn)。并提出了三點(diǎn)結(jié)論：一是交易所的監(jiān)管職能與生俱來(lái)，交易所本身是為了有序組織交易而設(shè)立的，交易所的章程都有自律條款；二是交易所不管組織形態(tài)如何變遷，始終扮演著監(jiān)管的角色；三是交易所一線(xiàn)監(jiān)管不僅成為國(guó)際共識(shí)，而且形成豐富的實(shí)踐，包括對(duì)會(huì)員的監(jiān)管、對(duì)產(chǎn)品的監(jiān)管、對(duì)交易的監(jiān)管等。訪(fǎng)問(wèn)地址：http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/zjhxwfb/xwdd/201708/t20170825_322647.html，最近訪(fǎng)問(wèn)日期：2018年5月28日。
[11]《詳解央行數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái) 區(qū)塊鏈技術(shù)搭建可信環(huán)境》，金色財(cái)經(jīng)，https://www.jinse.com/news/blockchain/13109.html，最近訪(fǎng)問(wèn)日期：2018年6月6日。
[12]《央行：票據(jù)交易所位于上海，應(yīng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金》，https://finance.qq.com/a/20161206/038089.htm，最近訪(fǎng)問(wèn)日期：2018年6月2日。
[13]宋漢光：《區(qū)塊鏈在數(shù)據(jù)票據(jù)中的應(yīng)用》，《中國(guó)金融》，2018年第10期。
[14]《基于區(qū)塊鏈技術(shù)的票據(jù)交易平臺(tái)設(shè)計(jì)思路》，2016年11月17日，https://www.cpiaoju.com/article/article/6506.html。
[15]贛州市《合規(guī)區(qū)塊鏈指引》（2017），合規(guī)區(qū)塊鏈指：一方面，在技術(shù)和應(yīng)用上符合一定監(jiān)管規(guī)范要求的區(qū)塊鏈；另一方面，承擔(dān)監(jiān)管功能的區(qū)塊鏈，作為工具系統(tǒng)對(duì)其他領(lǐng)域，特別是金融領(lǐng)域進(jìn)行合規(guī)監(jiān)管，降低合規(guī)成本的區(qū)塊鏈。
[16]IOSCO Research Report on Financial Technologies, February 2017,pp.54-55.
[17]IOSCO Research Report on Financial Technologies, pp.53-54.
[18]《德勤團(tuán)隊(duì)發(fā)布定制版區(qū)塊鏈解決方案Rubix Core》，2016年5月22日，http://www.coindesk.com/how-deloitte-rubix-blockchain-tech/。
[19]黃震、張夏明：《監(jiān)管沙盒的國(guó)際探索與中國(guó)路徑研究》，《金融監(jiān)管研究》，2018年第4期，第1～22頁(yè)。
[20]姚前：《完善區(qū)塊鏈治理機(jī)制更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)》，《中國(guó)新聞周刊》，2018年5月。
[21]魯楠：《科技革命、法哲學(xué)與后人類(lèi)境況》，《中國(guó)法律評(píng)論》，2018年第2期，第96～107頁(yè)。
[22]姚前：《分布式賬本與傳統(tǒng)賬本的異同及其現(xiàn)實(shí)意義》，《清華金融評(píng)論》，2018年6月。
責(zé) 編／馬冰瑩
The Practices and Explorations of Applying Blockchain to RegTech
Huang Zhen
Abstract: In recent years, blockchain has been widely adopted in financial innovation and RegTech. Blockchain has the decentralization, anonymity, non-tampering, trustworthiness and transparency characteristics, so blockchain-fueled financial regulation can help to generate technology- and data-driven regulatory technologies and optimize the RegTech architecture and operational logic. China should face up to the problems and challenges in applying blockchain to the RegTech, explore governing and improving the RegTech through the blockchain technology, learn from the Western regulatory sandbox and their RegTech pilot projects, develop a platform-based blockchain alliance, innovate the blockchain governance mechanisms, promote regulatory upgrading with blockchain, and increase the capacity of the regulatory authorities, in order to have a head start in terms of the global RegTech.
Keywords: Compliance blockchain, RegTech, empowerment
黃震，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院教授、金融法研究所所長(zhǎng)。研究方向?yàn)槊耖g金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融法、法律文化、公益慈善事業(yè)。主要著作有《P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀與未來(lái)趨勢(shì)》《民間借貸法律知識(shí)讀本》《民間金融及其制度重構(gòu)》等。
