一、 中國(guó)黃金回購(gòu)行業(yè)現(xiàn)狀

中國(guó)的黃金市場(chǎng)自2001年開(kāi)始逐步放開(kāi),經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展和普及教育,國(guó)內(nèi)的實(shí)物黃金品類(lèi)已經(jīng)非常豐富多樣,老百姓對(duì)各類(lèi)購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金的渠道也已經(jīng)不陌生。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)推算,目前我國(guó)的民間存金量已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)噸(民間存金主要來(lái)源于三個(gè)方面:一是民間歷史遺存黃金,約156噸,二是自產(chǎn)礦金形成的存金,約4075 噸;三是凈進(jìn)口形成的存金,約6500噸;三項(xiàng)總計(jì)約為1.07萬(wàn)噸)。按照黃金的公允價(jià)格計(jì)算,這些黃金價(jià)值約3.2萬(wàn)億元。同時(shí),民間持有實(shí)物黃金的人數(shù)已經(jīng)達(dá)到近3億人,也就是說(shuō)幾乎每個(gè)家庭都有黃金。2015-2018年,國(guó)內(nèi)黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)量約占黃金零售量的30-40%,回購(gòu)的黃金(也叫“再生金”)與礦產(chǎn)金、進(jìn)口金一起組成國(guó)內(nèi)黃金供給側(cè)的“三駕馬車(chē)”。

雖然國(guó)內(nèi)黃金存量市場(chǎng)巨大,但由于在實(shí)際操作中黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)通常面臨稅收、物流、檢測(cè)、定價(jià)等多重障礙,且用戶(hù)的信任感和行為習(xí)慣的培養(yǎng)需要跨越極高的門(mén)檻,因此,到目前為止,國(guó)內(nèi)一直沒(méi)有一個(gè)公允的、標(biāo)準(zhǔn)的黃金回購(gòu)體系,黃金回購(gòu)品牌缺失,存量客戶(hù)流失嚴(yán)重。 “讓黃金流動(dòng)起來(lái)”依然是行業(yè)的一個(gè)核心痛點(diǎn)。

根據(jù)黃金管家研究院的跟蹤調(diào)研,目前國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)的黃金回購(gòu)渠道主要有銀行、金店、典當(dāng)行和路邊的小微回購(gòu)店。其中,路邊的小微店面占據(jù)了50%以上的黃金回購(gòu)市場(chǎng)份額,銀行網(wǎng)點(diǎn)和線下金店分別約占20%,典當(dāng)行僅占約5%。2018-2019年,隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展,數(shù)家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)始開(kāi)展線上實(shí)物黃金回購(gòu)業(yè)務(wù),互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)成為一種新型的黃金回購(gòu)渠道。互聯(lián)網(wǎng)化的黃金回購(gòu)渠道與傳統(tǒng)的黃金回購(gòu)渠道相比,定價(jià)更公允、檢測(cè)更透明、服務(wù)更便捷,且因?yàn)榧s化的極輕模式,持金人群的回購(gòu)成本被大幅降低,因此自出現(xiàn)以來(lái)一直增長(zhǎng)迅猛,目前推算約占3%左右的市場(chǎng)份額。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的各類(lèi)黃金回購(gòu)方式對(duì)比

來(lái)源:黃金管家研究院調(diào)研

二、 解析互聯(lián)網(wǎng)黃金回購(gòu)模式: 從大數(shù)據(jù)出發(fā)

互聯(lián)網(wǎng)黃金回購(gòu)模式的本質(zhì)是以科技賦能產(chǎn)業(yè)升級(jí),旨在解決實(shí)物黃金流

動(dòng)性差、回購(gòu)體驗(yàn)不便捷以及回購(gòu)成本高的問(wèn)題。在這個(gè)模式中,互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、物流服務(wù)商、保險(xiǎn)服務(wù)商和精煉服務(wù)商通力合作,集約化地為客戶(hù)提供極致的黃金回購(gòu)服務(wù)。

中信旗下的黃金科技平臺(tái)—黃金管家于2019年初正式以子品牌“存金通”開(kāi)展線上無(wú)差別黃金回購(gòu)業(yè)務(wù),是互聯(lián)網(wǎng)黃金回購(gòu)模式的先行者,其運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)對(duì)于整個(gè)黃金行業(yè)有重要的參考意義。因此,我們選取了存金通從2019年1月1日至2019年6月30日的13801個(gè)已完成的訂單數(shù)據(jù),從用戶(hù)特征、回購(gòu)黃金的品類(lèi)和形態(tài)等多個(gè)維度來(lái)解析互聯(lián)網(wǎng)化的黃金回購(gòu)模式。

(一)用戶(hù)群體年輕化且長(zhǎng)尾化,20-50歲用戶(hù)占比超過(guò)90%

通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道進(jìn)行黃金回購(gòu)的用戶(hù)年輕化趨勢(shì)明顯。在存金通的用戶(hù)中,20-50歲年齡段的用戶(hù)人群占比超過(guò)90%。背后的原因可能是年輕人群對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)可度和依賴(lài)度較高,普遍受過(guò)高等教育,敢于嘗試新鮮事物。這與此前很多機(jī)構(gòu)公布的互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)群體特征的調(diào)研結(jié)果相一致。不過(guò)有意思的是,通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道進(jìn)行黃金回購(gòu)的用戶(hù)中,年齡最大的超過(guò)80歲,用戶(hù)年齡呈右偏長(zhǎng)尾分布狀態(tài),這可能與黃金本身的悠遠(yuǎn)歷史和持金人群的特征有關(guān)。

互聯(lián)網(wǎng)黃金回購(gòu)用戶(hù)的年齡分布

數(shù)據(jù)來(lái)源:存金通,黃金管家研究院

(二)粵豫魯三省用戶(hù)最為活躍,少數(shù)民族聚集地區(qū)女性用戶(hù)居多

廣東、河南和山東是互聯(lián)網(wǎng)黃金回購(gòu)用戶(hù)數(shù)量最為活躍的三大省份,這可能與國(guó)內(nèi)黃金的生產(chǎn)和加工分布有關(guān),因?yàn)閺V東是國(guó)內(nèi)最大的黃金加工和流轉(zhuǎn)集散地,而河南和山東擁有大量的金礦資源和眾多全國(guó)性的黃金生產(chǎn)企業(yè),因此這三個(gè)省份的持金人群可能最多。另外,與大多數(shù)省份男性用戶(hù)居多不同,在一些少數(shù)民族聚集的地區(qū),例如西藏、云南和貴州,女性用戶(hù)的占比超過(guò)男性用戶(hù),這可能說(shuō)明越是較為偏遠(yuǎn)或少數(shù)民族較多的地區(qū),黃金變現(xiàn)的需求越強(qiáng)烈。

互聯(lián)網(wǎng)黃金回購(gòu)用戶(hù)的區(qū)域結(jié)構(gòu)和性別結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來(lái)源:存金通,黃金管家研究院

(三) 用戶(hù)對(duì)黃金價(jià)格敏感度中等,每日10-16點(diǎn)是回購(gòu)訂單高峰時(shí)段

黃金本身是一個(gè)價(jià)格波動(dòng)較高的商品和金融資產(chǎn),所有買(mǎi)賣(mài)過(guò)實(shí)物黃金、參與過(guò)黃金金融產(chǎn)品交易的用戶(hù)都會(huì)關(guān)注黃金價(jià)格的變化。不過(guò)與交易型用戶(hù)多在國(guó)內(nèi)時(shí)間20-22點(diǎn)進(jìn)行交易不同,雖然互聯(lián)網(wǎng)黃金回購(gòu)支持7*24提交回購(gòu)訂單,但大約70%的回購(gòu)用戶(hù)都集中在白天10-16點(diǎn)之間進(jìn)行回購(gòu),這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明大多數(shù)實(shí)物黃金的回購(gòu)用戶(hù)雖然對(duì)黃金價(jià)格有關(guān)注(例如在近期國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格突破300元/克之后,進(jìn)行回購(gòu)的用戶(hù)數(shù)量明顯增多),但可能只屬于普通的黃金消費(fèi)者范疇,遠(yuǎn)不是專(zhuān)業(yè)級(jí)別的黃金投資者,他們對(duì)國(guó)內(nèi)黃金的定價(jià)機(jī)制僅有粗淺的了解,對(duì)價(jià)格波動(dòng)的敏感度中等,甚至較低。

大部分用戶(hù)集中在10-16點(diǎn)進(jìn)行回購(gòu)

數(shù)據(jù)來(lái)源:存金通,黃金管家研究院

(四)雜牌金條回購(gòu)量最多,單個(gè)品類(lèi)中建設(shè)銀行金條和老鳳祥金飾占比最高

近80%的用戶(hù)回購(gòu)的都是雜牌金條。但從單個(gè)品類(lèi)的占比來(lái)看,在回購(gòu)的金條中,中國(guó)建設(shè)銀行的品牌金條占比最高,約為8%,其次是中國(guó)工商銀行和山東黃金;回購(gòu)的飾品中,老鳳祥品牌的金飾占比最高,超過(guò)25%,其次是老廟和中國(guó)黃金的金飾。

                        回購(gòu)金條的主要品牌                                   回購(gòu)金飾的主要品牌

數(shù)據(jù)來(lái)源:存金通,黃金管家研究院

(五)回購(gòu)金條大多有0～0.04克的正公差

用戶(hù)進(jìn)行回購(gòu)的金條中,標(biāo)注了重量的,實(shí)際重量大多大于金條包裝上標(biāo)注的重量,克重公差集中在0～0.04克之間,只有少量雜牌金條的實(shí)際克重小于標(biāo)注克重。按照國(guó)家標(biāo)準(zhǔn),在我國(guó)生產(chǎn)銷(xiāo)售的金條允許有0.025%的正負(fù)公差,即商家出售的金條重量可以有相當(dāng)于標(biāo)重0.025%的出入,但絕大多數(shù)品牌的正公差印證了黃金零售行業(yè)的商家確實(shí)保證了向消費(fèi)者承諾的金條重量“只多不少”。

回購(gòu)金條的克重公差分布

數(shù)據(jù)來(lái)源:存金通,黃金管家研究院

三、 互聯(lián)網(wǎng)黃金回購(gòu)的未來(lái)

隨著全球新增礦產(chǎn)金的逐年下降,國(guó)內(nèi)的黃金進(jìn)口也必然會(huì)受限,因此,國(guó)內(nèi)實(shí)物黃金零售消費(fèi)和黃金金融產(chǎn)品投資交易的進(jìn)一步擴(kuò)大,更多只能依賴(lài)已有的存量黃金,可以預(yù)見(jiàn)黃金回購(gòu)將是黃金行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域中增速最快的板塊。互聯(lián)網(wǎng)黃金回購(gòu)與傳統(tǒng)的黃金回購(gòu)相比,具備透明、高效和專(zhuān)業(yè)等優(yōu)勢(shì),用互聯(lián)網(wǎng)手段解決黃金回購(gòu)是黃金產(chǎn)業(yè)集約化發(fā)展的必經(jīng)之路。

未來(lái)3-5年,黃金的線上直接回購(gòu)和線上線下結(jié)合回購(gòu)兩種業(yè)務(wù)模式或?qū)⒉⑿邪l(fā)展,互為補(bǔ)充。其中,互聯(lián)網(wǎng)回購(gòu)模式之所以被看好,原因有以下幾方面:

第一, 集約化的回購(gòu)流程將顛覆性地降低行業(yè)周轉(zhuǎn)成本?；ヂ?lián)網(wǎng)黃金回

購(gòu)可以集中地進(jìn)行檢測(cè)和后續(xù)處理,不需要占用大量的資金聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)檢測(cè)人員、采購(gòu)檢測(cè)設(shè)備或設(shè)立檢測(cè)場(chǎng)地,或許幾個(gè)檢測(cè)網(wǎng)點(diǎn)即可滿(mǎn)足全國(guó)的業(yè)務(wù)總量。

第二, 智能風(fēng)控等技術(shù)的深度應(yīng)用將解決實(shí)踐中的安全障礙?；ヂ?lián)網(wǎng)黃

金回購(gòu)流程中用戶(hù)不在現(xiàn)場(chǎng)的檢測(cè)過(guò)程,使得交易雙方可能會(huì)產(chǎn)生糾紛,這其中最大的糾紛隱患來(lái)源是用戶(hù)惡意欺詐,也是阻礙業(yè)務(wù)規(guī)?；l(fā)展的核心安全問(wèn)題。隨著人工智能技術(shù)被深度應(yīng)用到互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和反欺詐領(lǐng)域,回購(gòu)用戶(hù)的信息將會(huì)被多維度識(shí)別,同時(shí)配合電子簽名、實(shí)名認(rèn)證、在線合同管理等技術(shù),可以規(guī)避用戶(hù)惡意欺詐或提供虛假信息帶來(lái)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和資金損耗。

第三, 黃金的物流保險(xiǎn)管理正在快速改善。隨著逆向物流步入智能化發(fā)

展階段,對(duì)于黃金在運(yùn)輸過(guò)程中出現(xiàn)丟失、損毀、掉包等問(wèn)題的處理流程,已經(jīng)有諸多專(zhuān)業(yè)的物流服務(wù)商介入并逐步優(yōu)化。

互聯(lián)網(wǎng)黃金回購(gòu)的業(yè)務(wù)模式所帶來(lái)的便捷體驗(yàn)意味著其在實(shí)踐中需要較長(zhǎng)的流程和技術(shù)建設(shè)周期。但是,回購(gòu)這塊最后的黃金實(shí)物流轉(zhuǎn)領(lǐng)域的藍(lán)海,正在被越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和科技平臺(tái)所關(guān)注,他們當(dāng)中的一些已經(jīng)在此領(lǐng)域作出了大膽嘗試并取得一定的成績(jī)。

公開(kāi)資料顯示,存金通隸屬于黃金管家,致力于以科技賦能黃金行業(yè),成為最專(zhuān)業(yè)的線上黃金業(yè)務(wù)全流程解決方案提供商,與各大金融和產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)攜手,通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)科技的手段打通實(shí)物黃金流轉(zhuǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié),提高黃金企業(yè)的周轉(zhuǎn)效率。據(jù)悉,存金通已上線支付寶、京東、平安銀行、微信等渠道,極大的提高了用戶(hù)享受互聯(lián)網(wǎng)黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)的便捷性。