【核心提要】黨的十八大以來，習近平總書記對資本市場作出了一系列重要指示批示，深刻回答了新時代需要什么樣的資本市場、怎樣建設好資本市場的重大課題，為新時代資本市場改革發(fā)展指明了方向?？倳涥P(guān)于資本市場的科學論斷凝聚著對資本市場發(fā)展規(guī)律的深邃思考，閃耀著馬克思主義的真理光芒，是我們做好工作的根本遵循。

全面把握新時代資本市場的發(fā)展方向

新時代賦予了資本市場新的定位和使命。2018年中央經(jīng)濟工作會議指出，資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。資本市場是國民經(jīng)濟的“晴雨表”，聯(lián)通千行百業(yè)，牽系千家萬戶，是一個兼具政治、經(jīng)濟、文化、社會等特征的綜合體，資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展對于金融風險防控和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有十分重要的意義。我們必須增強使命感、責任感，堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，加快資本市場改革，大力發(fā)展直接融資，促進多層次資本市場健康發(fā)展。

近30年來，伴隨著改革開放的歷史進程，我國資本市場從無到有、從小到大，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。目前，股票市場、債券市場和商品期貨市場規(guī)模均居世界前列，但總體上發(fā)展還不成熟，一些深層次的結(jié)構(gòu)性體制機制性問題還沒有得到有效解決。我們必須堅持問題導向，保持定力、堅定信心，按照市場化法治化的總要求，充分借鑒國際最佳實踐，敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風險，注重發(fā)揮各方合力，努力探索出一條既遵循成熟市場慣例、又符合我國發(fā)展階段特征的資本市場發(fā)展之路。

扎實穩(wěn)妥推進科創(chuàng)板建設并試點注冊制

去年11月，習近平主席宣布將在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制。在黨中央、國務院的正確領導下，證監(jiān)會會同上海市、相關(guān)部委和市場各方，精心組織、扎實工作，經(jīng)過250多天的努力，首批25家企業(yè)已于7月22日上市交易，目前總體比較平穩(wěn)，初步實現(xiàn)了改革預期。設立科創(chuàng)板并試點注冊制，既是暢通科技、資本和實體經(jīng)濟循環(huán)，加速科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的機制創(chuàng)新，也是資本市場落實金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措。開板交易只是一個新的起點，科創(chuàng)板的建設和成長還任重道遠。我們必須深入學習領會習近平總書記重要指示批示精神，堅守科創(chuàng)定位，落實好以信息披露為核心的注冊制，著力提升科創(chuàng)板上市公司質(zhì)量，發(fā)揮好科創(chuàng)板改革試驗田作用，形成可復制可推廣的經(jīng)驗，以此帶動資本市場全面深化改革。抓住這次科創(chuàng)板改革的有利契機，增加資本市場司法供給，推動有關(guān)方面加快修法修規(guī)進度，修改《證券法》《刑法》，建立集體訴訟制度，出臺相關(guān)司法解釋，完善民事?lián)p害賠償責任制度，顯著提升違法違規(guī)成本。

加快推進資本市場改革開放

習近平總書記在中央政治局第十三次集體學習時，首次明確提出要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。為此，證監(jiān)會組織專門力量，圍繞市場反映比較集中的關(guān)鍵性方向性問題進行研究論證，加強資本市場頂層設計，成熟一項推出一項。實施提高上市公司質(zhì)量行動計劃，從把好入口、暢通多渠道出口，加強持續(xù)監(jiān)管等方面精準發(fā)力，力爭通過幾年的努力，使上市公司質(zhì)量有較大提升。按照市場導向、立足國情、統(tǒng)籌謀劃、審慎推進的原則，圍繞提高市場有效性和安全性的目標，穩(wěn)步、分步推進交易制度改革。打通各種基金、保險、企業(yè)年金等各類機構(gòu)投資者入市瓶頸，積極引導中長期資金入市，大力發(fā)展權(quán)益類基金。強化中介機構(gòu)的責任和能力，努力建設國際一流的投資銀行和財富管理機構(gòu)。對會計師事務所等中介機構(gòu)未能履行“看門人”職責，反而充當“放風者”，甚至是“幫兇”的，堅持打準、打狠、打到位，切實增強監(jiān)管震懾。

開放也是改革。我們將進一步落實習近平總書記指示精神，加快推進資本市場高水平對外開放，廣泛開展國際交流合作，不斷提高我國資本市場的國際化水平和服務能力。堅持放得開、看得清、管得住，切實增強開放條件下的風險防控和監(jiān)管能力。

牢牢堅持服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的根本目標

習近平總書記指出，金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風險的根本舉措。我們必須時刻牢記總書記的重要指示，不斷深化對金融本質(zhì)、規(guī)律和初心的再認識，大力發(fā)展直接融資特別是股權(quán)融資，圍繞提升資本市場服務實體經(jīng)濟的質(zhì)量和效率，重點做好以下工作。在股權(quán)融資方面，保持新股發(fā)行常態(tài)化，進一步優(yōu)化再融資、并購重組、減持、分拆上市等制度，充分激發(fā)市場活力。在債券融資方面，積極推進交易所市場債券和資產(chǎn)支持證券品種創(chuàng)新，推動公司信用類債券發(fā)行準入和信息披露標準的統(tǒng)一，促進債券市場互聯(lián)互通。在私募股權(quán)投資方面，完善差異化監(jiān)管制度和政策支持體系，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金和并購投資基金，促進創(chuàng)新資本形成。在期貨和衍生品市場方面，加大期貨、期權(quán)產(chǎn)品供給和制度供給，為實體經(jīng)濟提供更多風險管理和套期保值工具。積極支持民營企業(yè)利用資本市場發(fā)展壯大。

堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線

習近平總書記高度重視金融風險防控工作，并就打好防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)多次作出重要指示批示。我們必須堅持底線思維，增強憂患意識，把主動防范化解系統(tǒng)性金融風險放在更加重要的位置，完善早識別、早預警、早發(fā)現(xiàn)、早處置的資本市場風險防控機制，下好先手棋，打好主動仗。堅持穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準拆彈的工作方針，在國務院金融委的統(tǒng)一協(xié)調(diào)指揮下，對股票質(zhì)押、債券違約、私募基金及場外配資等重點領域的風險，堅決管住增量，有效化解存量。積極應對國際國內(nèi)復雜環(huán)境變化，通過深化改革主動引導市場預期，努力維護資本市場平穩(wěn)運行。

持續(xù)強化監(jiān)管執(zhí)法和投資者合法權(quán)益保護

習近平總書記強調(diào)，金融管理部門要努力培育恪盡職守、敢于監(jiān)管、精于監(jiān)管、嚴格問責的監(jiān)管精神，形成有風險沒有及時發(fā)現(xiàn)就是失職、發(fā)現(xiàn)風險沒有及時提示和處置就是瀆職的嚴肅監(jiān)管氛圍。監(jiān)管是證監(jiān)會的主責主業(yè)，我們必須牢記監(jiān)管姓監(jiān)，進一步把握監(jiān)管定位，按市場規(guī)律辦事，相信市場、依靠市場，著力提升市場透明度和效率，確保政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，讓市場有明確預期。堅持依法監(jiān)管、依法治市。加大稽查執(zhí)法力度，嚴厲打擊欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易、操縱市場、虛假信披等違法違規(guī)行為，嚴肅市場紀律、凈化市場生態(tài)。進一步推進簡政放權(quán)，加快職能轉(zhuǎn)變，加強科技監(jiān)管，完善統(tǒng)一高效協(xié)同的監(jiān)管體系。

保護好投資者尤其是中小投資者合法權(quán)益，必須堅持法律保護、監(jiān)管保護、自律保護、市場保護、自我保護的大投保理念，進一步完善投資者保護的法律制度體系，加強投資者教育與服務，積極倡導理性健康的投資文化。

我們深刻體會到，履行好監(jiān)管職責、把資本市場建設好，這是證監(jiān)會廣大黨員干部最大的政治擔當。我們將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，自覺堅持和加強黨的領導，以“不忘初心、牢記使命”主題教育為契機，全面提升證監(jiān)會系統(tǒng)黨的建設質(zhì)量，強化專業(yè)素質(zhì)、專業(yè)能力、專業(yè)作風、專業(yè)精神，為新時代資本市場發(fā)展提供堅強政治保障和組織保障。

（作者為中國證監(jiān)會主席）