“實體經(jīng)濟(jì)要在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與長期需求培育方面取得平衡,金融要在去杠桿和宏觀杠桿結(jié)構(gòu)調(diào)整之間取得平衡。”十三屆全國政協(xié)常委、新開發(fā)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵在11日舉行的第十八屆中國企業(yè)發(fā)展高層論壇上就未來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向提出上述建議。
李稻葵表示,具體來看,第一個思路是從過去特別強調(diào)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革逐步轉(zhuǎn)向既抓供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,又抓長期需求的培育。
這幾年,通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,許多行業(yè)面貌已經(jīng)大大改觀,特別是鋼鐵、水泥、煤炭等行業(yè)做得非常成功?,F(xiàn)在的主要問題是長期需求并沒有挖掘出來,14億人口中有10億人口還沒有進(jìn)入中等收入水平,很多人還沒有坐過飛機和高鐵?,F(xiàn)在主要任務(wù)是培育國內(nèi)的大市場,把潛在的需求釋放出來,讓越來越多還沒有進(jìn)入到中等收入人群的人口能夠進(jìn)入城市生活,獲得培訓(xùn)機會,進(jìn)入到現(xiàn)代化生活軌道中,包括那些已經(jīng)進(jìn)城但是沒有戶口的外來居民。
李稻葵提出,中國完全有望花十五年的時間打造新的中等收入人群,如果這一思路能逐步變?yōu)楦鱾€部門的政策,那么中國經(jīng)濟(jì)的增長速度不僅可以維持,還能稍微抬高一點。“因為10億人口還沒有進(jìn)入到中等收入水平,未來還有巨大提升空間,需要空調(diào)和汽車,出行和旅游,還需要基本的社會服務(wù)。如果在十五年時間實現(xiàn)中等收入人群倍增,每年的GDP增長速度能在目前的水平上增加0.7%-0.75%。”
第二個思路是從過去強調(diào)比較多的通過去杠桿來防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險,轉(zhuǎn)而認(rèn)識到,未來金融問題的基本矛盾不在于去杠桿,而在于調(diào)整宏觀杠桿結(jié)構(gòu)。
李稻葵認(rèn)為,我國的宏觀杠桿率并不高,與美國基本相同,但美國的儲蓄率大大低于中國,中國的國民儲蓄率約為38%,美國不到15%,日本也只有25%左右。居民儲蓄率高,投資渠道只有兩種,股權(quán)投資和債券投資,股權(quán)市場比較復(fù)雜,賺錢比較難,因此很多人轉(zhuǎn)向債券市場,涌向固定收益市場,所以,不能簡單地說去杠桿,而應(yīng)該調(diào)整杠桿結(jié)構(gòu)。
對于如何調(diào)整宏觀杠桿結(jié)構(gòu)?李稻葵稱,債券市場存在國債與地方債結(jié)構(gòu)不合理的問題。國債由財政部門統(tǒng)一管理,具有準(zhǔn)貨幣的性質(zhì),發(fā)行國債相當(dāng)于發(fā)人民幣,可以在國際上流行,舊債到期了可以發(fā)新債。一旦我國發(fā)行國債,世界各國央行、政府、機構(gòu)投資者都會積極主動購買。因此,未來應(yīng)該多發(fā)國債,并且把一部分地方債拿過來作為國債,有利于防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險。
李稻葵表示,這兩個思路轉(zhuǎn)變的意義在于,如果長期需求得以釋放,未來若干年經(jīng)濟(jì)增長速度應(yīng)該能夠穩(wěn)定下來,甚至還會有所回升。如果金融不單純?nèi)ジ軛U,而是調(diào)整宏觀杠桿結(jié)構(gòu),債務(wù)可以多發(fā),金融市場會有大的變化。股市壓力會得到緩解,杠桿率不那么緊,上市公司壓力會小一些,資金運行會好;債券市場更加理性,定價更準(zhǔn)確,高回報率的理財產(chǎn)品會出現(xiàn),但也伴隨著風(fēng)險,這也意味著理財市場會逐步分化。
中國企業(yè)評價協(xié)會在論壇上發(fā)布了《2019中國企業(yè)社會責(zé)任500優(yōu)》報告。報告顯示,行業(yè)分布逐年優(yōu)化;中國企業(yè)社會責(zé)任意識已遠(yuǎn)超外資企業(yè);民營企業(yè)在承擔(dān)社會責(zé)任方面更加積極;企業(yè)更加重視員工權(quán)益、節(jié)能環(huán)保,在股東權(quán)益和消費者權(quán)益兩方面表現(xiàn)有所弱化;在社會責(zé)任表現(xiàn)上,東部地區(qū)企業(yè)強于中西部地區(qū)企業(yè);上市公司在信息披露和股東權(quán)益方面的表現(xiàn)明顯優(yōu)于非上市公司。