【摘要】在新冠肺炎疫情的沖擊下,中小民營企業(yè)的融資困境更加凸顯,要獲得更多融資渠道,必須以科技創(chuàng)新作為重要抓手,爭取政策性融資、信貸融資以及股權(quán)融資等多種融資途徑的支持,不斷提高企業(yè)的市場競爭力,促進(jìn)中小民營企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán),推動中小民營企業(yè)在疫情中不斷發(fā)展壯大,為中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。
【關(guān)鍵詞】新冠肺炎疫情 中小民營企業(yè) 融資渠道 科技創(chuàng)新 【中圖分類號】F276.5 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A
中小民營企業(yè)是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、推動經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ),中小民營企業(yè)作為我國民營企業(yè)的重要主體,在緩解就業(yè)壓力以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級等方面發(fā)揮著重要作用。一場突發(fā)的新冠肺炎疫情使得我國民營企業(yè)普遍面臨企業(yè)經(jīng)營資金不足的狀況,尤其是中小民營企業(yè),抵抗外界因素影響的能力更弱,在特殊時期更難以獲得充足資金支持。要想獲得更多信貸支持,中小民營企業(yè)必須堅持把科技創(chuàng)新作為推動企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵,通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品,吸引更多投資主體支持企業(yè)發(fā)展,從而化危為機(jī),把企業(yè)做大做強(qiáng)。
中小民營企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)在電子信息、中醫(yī)藥以及新材料等領(lǐng)域提高科技創(chuàng)新能力,在滿足社會需求的同時為企業(yè)獲取更多政府政策性融資
為解決新冠肺炎疫情下一些企業(yè)的融資困境,2020年5月,財政部編制引發(fā)了《政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)績效評價指引》,規(guī)范地方各級政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)績效評價工作,引導(dǎo)政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)堅守主業(yè)、聚焦支小支農(nóng)、積極服務(wù)小微企業(yè)、“三農(nóng)”和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新,也為中小民營企業(yè)的科技創(chuàng)新獲得更多的政策性融資提供支持。但政策性融資的獲取有著嚴(yán)格的篩選條件,其對象往往是具備行業(yè)或產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、技術(shù)含量高或取得政府重點(diǎn)支持的行業(yè)或企業(yè),政策性融資通常不以盈利為目的,通過低額的利息為中小民營企業(yè)的發(fā)展提供資金支持,這在一定程度上緩解了中小民營企業(yè)融資成本高這一難題。
科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力,此次疫情深刻反映了一些中小民營企業(yè)科技創(chuàng)新能力不足的現(xiàn)狀,必須不斷增強(qiáng)中小民營企業(yè)的科技創(chuàng)新能力,進(jìn)而為企業(yè)發(fā)展增添活力。對此,中小民營企業(yè)應(yīng)積極優(yōu)化創(chuàng)新產(chǎn)品以吸引投資,緊緊抓住我國大力推動新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要機(jī)遇。受疫情影響,“云辦公”與“云服務(wù)”的需求激增,視頻會議、遠(yuǎn)程招聘等成為疫情期間企業(yè)運(yùn)營的常用方式,中國迎來企業(yè)辦公數(shù)字化和社會治理智慧化等一系列重大轉(zhuǎn)型發(fā)展機(jī)遇。
隨著電子信息、中醫(yī)藥以及新材料等領(lǐng)域的重要性逐漸提升,不斷推進(jìn)智能生產(chǎn)線、智能車間和智能工廠等方面建設(shè)成為當(dāng)前重要任務(wù)。實現(xiàn)企業(yè)管理的數(shù)字化創(chuàng)新不僅是抗擊新冠肺炎疫情的有力工具,也有望成為新冠肺炎疫情過后中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動力。因此,中小民營企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)在電子信息、中醫(yī)藥以及新材料等領(lǐng)域提高科技創(chuàng)新能力,在滿足社會需求的同時也為企業(yè)獲取大量的政策性融資,進(jìn)一步助推企業(yè)發(fā)展。
當(dāng)然,新冠肺炎疫情下,政府針對不同區(qū)域、不同行業(yè)的中小民營企業(yè),還應(yīng)注重企業(yè)之間發(fā)展的差異性,實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢互補(bǔ),例如針對新冠肺炎疫情下需求不足的汽車制造業(yè)等行業(yè),政府應(yīng)加大金融支持力度,紓解企業(yè)流動資金短缺的壓力,幫助行業(yè)轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn),通過轉(zhuǎn)產(chǎn)醫(yī)用口罩等防護(hù)用品等方式維持企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營,也為推動企業(yè)科技創(chuàng)新積累物質(zhì)基礎(chǔ)以及人力資本。
中小民營企業(yè)應(yīng)通過技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)品創(chuàng)新等途徑獲得專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識產(chǎn)權(quán),為企業(yè)科技創(chuàng)新獲取更多銀行信貸支持
銀行等金融機(jī)構(gòu)通常在經(jīng)營過程中較為注重資金的安全性與流動性,在當(dāng)前疫情防控常態(tài)化的形勢下,資金收緊趨勢愈發(fā)顯著。銀行等金融機(jī)構(gòu)為減少或避免信貸風(fēng)險,更傾向于將資金投到周期較短、風(fēng)險較低且能夠快速盈利的科技創(chuàng)新項目中。
基于此,企業(yè)為獲取銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸融資,可優(yōu)先選擇周期短、風(fēng)險低的科技創(chuàng)新項目,而銀行等金融機(jī)構(gòu)為更加精準(zhǔn)把握融資企業(yè)的風(fēng)險,可以通過建立專門為中小民營企業(yè)服務(wù)的地方性民營銀行,以地方范圍內(nèi)的中小民營企業(yè)為主要目標(biāo)客戶,利用本地的信息獲取優(yōu)勢,在控制風(fēng)險的同時又使得本地中小民營企業(yè)更易于獲取信貸資金,從而確保中小民營企業(yè)有足夠的資金滿足研發(fā)需要,緩解新冠肺炎疫情下科技創(chuàng)新資金不足的狀況,助力企業(yè)及時把握發(fā)展時機(jī),通過開發(fā)新產(chǎn)品,贏得市場競爭優(yōu)勢。
另外,與大型國有企業(yè)相比,中小民營企業(yè)所擁有的不動產(chǎn)相對較少,但中小民營企業(yè)可以通過技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)品創(chuàng)新等途徑獲得專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識產(chǎn)權(quán),進(jìn)而通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資為企業(yè)科技創(chuàng)新融入資金,形成信貸融資與科技創(chuàng)新的良性循環(huán)。
與此同時,還應(yīng)注意信貸融資在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中所占比例,一旦信貸融資占比過重,高額的利息費(fèi)用使企業(yè)利潤下滑,減弱了企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),就會對企業(yè)創(chuàng)新的積極性產(chǎn)生一定的抑制作用。所以必須合理安排信貸融資比例,以減小過高的貸款利率對企業(yè)科技創(chuàng)新的制約作用。
中小民營企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的融資對象進(jìn)行精準(zhǔn)定位,設(shè)計出不同風(fēng)險、不同周期的科技創(chuàng)新項目,為企業(yè)發(fā)展獲得更多股權(quán)融資
股權(quán)融資渠道根據(jù)外部投資者不同的投資目標(biāo),主要分為戰(zhàn)略投資者和財務(wù)投資者。戰(zhàn)略投資者主要以積極促進(jìn)企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo),對企業(yè)科技創(chuàng)新關(guān)注度最高,所以民營中小企業(yè)要獲得戰(zhàn)略投資者的青睞,必須以科技創(chuàng)新為支撐,投資具有領(lǐng)先優(yōu)勢的科技創(chuàng)新項目,提升創(chuàng)新績效。財務(wù)投資者對科技創(chuàng)新的投資一般側(cè)重于對應(yīng)用技術(shù)的研究,偏好于投資周期短、風(fēng)險低,一旦研究成功很快就可以投入市場的科技創(chuàng)新項目。
首先,中小民營企業(yè)必須根據(jù)不同的融資對象進(jìn)行精準(zhǔn)定位,推出不同風(fēng)險、不同周期的科技創(chuàng)新項目,以確保股權(quán)融資渠道的順暢。2020年1至4月是我國新冠肺炎疫情擴(kuò)散蔓延的關(guān)鍵時期,通過對股票市場的動態(tài)分析可知,在此期間中小板企業(yè)漲幅較大的前10只股票大多集中于生物制藥、醫(yī)療器械等科技類行業(yè),而中小板企業(yè)跌幅較大的前10只股票卻集中于橡膠、物流等傳統(tǒng)類行業(yè),這充分證明科技創(chuàng)新是中小民營企業(yè)獲得股權(quán)融資的關(guān)鍵因素。
其次,企業(yè)科技創(chuàng)新含量越高,就越容易轉(zhuǎn)型生產(chǎn)和靈活經(jīng)營,從而越容易擴(kuò)大股市融資。在新冠肺炎疫情期間,許多中小民營企業(yè)面對口罩等醫(yī)療防護(hù)用品亟需的現(xiàn)狀,迅速轉(zhuǎn)型生產(chǎn)口罩等醫(yī)療衛(wèi)生防護(hù)產(chǎn)品,在解決全國口罩等醫(yī)療物資短缺的同時,也很好地擴(kuò)大了企業(yè)的融資渠道,受到較多的投資者青睞。
最后,不少企業(yè)受新冠肺炎疫情影響處于停工停產(chǎn)狀態(tài),社會存在一定的閑置資本,卻難以找到良好的投資機(jī)會。所以,應(yīng)借助完善的信用體系將新冠肺炎疫情期間抑制的民間資本合法合規(guī)地引入到企業(yè)發(fā)展中來,通過風(fēng)險可控、有法可依等基本原則促進(jìn)民間融資規(guī)范化,為企業(yè)發(fā)展注入更多資金,推動企業(yè)不斷發(fā)展壯大。
中小民營企業(yè)自身具有強(qiáng)大的科技創(chuàng)新實力,才會使政府、銀行以及股市等外部投資者看好企業(yè)的發(fā)展前景,進(jìn)而確保企業(yè)的政策性融資、金融融資、股權(quán)融資等融資渠道暢通。面對快速變化的市場環(huán)境,企業(yè)必須著力研發(fā)自身獨(dú)有的核心技術(shù),不斷增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力,吸引各路投資者的積極加入。只有這樣,中小民營企業(yè)才能在常態(tài)化的疫情防控背景下,展現(xiàn)出企業(yè)發(fā)展強(qiáng)大的生命力和內(nèi)在韌性,實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。
(作者單位:北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院)
【注:本文系國家社會科學(xué)基金重大項目“依靠科技創(chuàng)新應(yīng)對人口老齡化跨學(xué)科研究”(項目編號:17ZDA119)和北京市社會科學(xué)基金研究基地項目“基于金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化視角的北京市制造業(yè)科技創(chuàng)新機(jī)制與路徑研究”(項目編號:17JDGLB018)階段性成果】
【參考文獻(xiàn)】
①樊自甫、程姣姣:《新冠肺炎疫情下的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇與對策研究》,《重慶郵電大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)》,2020年第3期。
②丁大軍:《新冠肺炎疫情影響下中小企業(yè)融資面臨的困難分析》,《產(chǎn)業(yè)與科技論壇》,2020年第4期。
③王曉燕、張冊:《去杠桿背景下企業(yè)融資結(jié)構(gòu)對創(chuàng)新效率的影響研究——來自滬深 A 股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)》,《金融理論與實踐》,2020年第3期。
責(zé)編/孫垚 美編/楊玲玲
聲明:本文為人民論壇雜志社原創(chuàng)內(nèi)容,任何單位或個人轉(zhuǎn)載請回復(fù)本微信號獲得授權(quán),轉(zhuǎn)載時務(wù)必標(biāo)明來源及作者,否則追究法律責(zé)任。