訪談嘉賓：盤和林 中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長、教授

為進一步激發(fā)中小企業(yè)創(chuàng)新活力和發(fā)展動力，提升中小企業(yè)競爭力，日前,國務院促進中小企業(yè)發(fā)展工作領導小組辦公室印發(fā)《提升中小企業(yè)競爭力若干措施的通知》（下稱《若干措施》）。通知提出，要加強信貸支持。深入實施中小微企業(yè)金融服務能力提升工程，支持金融機構深化運用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術手段，改進授信審批和風險管理模型，持續(xù)加大小微企業(yè)首貸、續(xù)貸、信用貸、中長期貸款投放規(guī)模和力度。

在加大融資支持力度方面，《若干措施》的出臺將如何進一步激發(fā)中小企業(yè)創(chuàng)新活力和發(fā)展動力？對此，人民論壇記者采訪了中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長、教授盤和林。

人民論壇記者：《若干措施》的出臺明確了加強中小企業(yè)信貸支持，并且強調了數(shù)字技術在其中所起到的關鍵作用。數(shù)字技術將如何更好地解決解決中小企業(yè)的融資問題？

盤和林：數(shù)字技術可以拓寬信貸服務的邊界和范圍，提高信貸服務的準確度和深度。一直以來限制信貸服務的邊界和范圍的關鍵因素就是信息，信息的可達性一定程度上決定了信貸服務的可達性以及背后的風險水平，而且信貸的規(guī)模也都是基于企業(yè)的信息來確定的。

從信息經(jīng)濟學角度來看，信貸服務的需求方——企業(yè)和信貸服務的提供方——銀行是存在利益追求差異的，而在信息不完全的情況下，會出現(xiàn)類似委托代理問題，進而出現(xiàn)逆向選擇，降低資金的配置效率。而數(shù)字技術則通過大數(shù)據(jù)、人工智能等方式促進了信息的流通，一定程度上緩解了信息不對稱的問題，縮短了信息傳遞的時滯，這能夠引導一個激勵相容機制的形成，將企業(yè)對于資金的需求與企業(yè)對于自身業(yè)績的提升結合在一起，從而和銀行的需求更契合，提高信貸服務的質量。而且這種信息的流通也為針對不同個體，同一個體的不同生命時期的多樣化資金需求提供差異化的信貸服務也創(chuàng)造了條件，更好的解決中小企業(yè)的融資問題。

人民論壇記者：具體來看，您認為通過數(shù)字技術手段解決中小企業(yè)的融資問題，對于推動高質量發(fā)展有何重要意義？

盤和林：應用數(shù)字技術對于我國解決中小企業(yè)融資難問題具有重要的現(xiàn)實意義。一方面，數(shù)字技術可以建立一個更高效更客觀的信任機制，增強銀行和企業(yè)之間的信任度，為信用社會夯實根基。這種信任機制實際上是基于技術信任，技術信任的關鍵其實也是在于解決了信息不對稱的問題。比如企業(yè)內部管理數(shù)據(jù)接入到管理系統(tǒng)當中，并對接銀行，讓銀行監(jiān)控企業(yè)運營，或者是銀行接入企業(yè)運營數(shù)據(jù)當中，可以實時監(jiān)控企業(yè)的數(shù)據(jù)狀況，銀行還可以監(jiān)控企業(yè)存貨，也可以通過區(qū)塊鏈等技術將應收賬款轉為不可篡改的憑證，這從信息互通的角度提高了信任水平，為進一步提供信貸服務創(chuàng)造了基礎。

另外，數(shù)字技術也讓無形資產(chǎn)可以作為抵押物，調動閑置資源，進而提供信貸服務。比如銀行可以探索通過數(shù)字資產(chǎn)確權的方式，將一些合法的虛擬資產(chǎn)納入到可抵押物品范圍，通過標示虛擬憑證，防偽等方式衡量企業(yè)的無形抵押物，提高企業(yè)授信水平，從而拓寬信貸服務的渠道。

人民論壇記者：數(shù)字技術的進一步普及將如何提升資本市場效率、加強中小企業(yè)競爭力，從而推動高質量發(fā)展？

盤和林：對于企業(yè)自身來說，數(shù)字技術的出現(xiàn)會進一步促使企業(yè)專注正當?shù)纳a(chǎn)經(jīng)營行為。在傳統(tǒng)經(jīng)濟模式中，正因為信息不對稱，造成了逆向選擇問題，企業(yè)和銀行的利益追求差異使得企業(yè)會進行隱瞞信息等行為進而獲取超出還款能力的信貸服務，這反過來也降低了銀行提供信貸服務的積極性。而數(shù)字技術明顯提高了信息披露的水平，這讓企業(yè)的利益目標和銀行在一定程度上實現(xiàn)了激勵相容，促使企業(yè)在企業(yè)內部基于數(shù)字技術建立現(xiàn)金管理、存貨管理體系，提高企業(yè)的管理和經(jīng)營水平，從而獲取更多的信貸支持，這也能夠正反饋作用于銀行本身。

另一方面，從信貸服務執(zhí)行的角度來看，數(shù)字技術可以加強銀行自身的效率。銀行可以實現(xiàn)數(shù)字精準風控，可以更快的完成貸款審核，資金也可以更加便捷的劃撥。對于中小企業(yè)來說，由于現(xiàn)金流規(guī)模的限制，貸款資金的真正到位才是企業(yè)下一步生產(chǎn)經(jīng)營策略執(zhí)行的開始，因此，縮短信貸服務的時延能夠降低時間成本和交易成本，有助于保障企業(yè)策略執(zhí)行的連貫性，抓住轉瞬即逝的商機，提升資源配置效率。

數(shù)字技術也為第三方投融資服務的轉型創(chuàng)造了條件。一直以來，以銀行為主的間接融資是我國資本市場的主導，而直接融資則因為信息獲取等多重客觀因素的限制導致發(fā)展較為滯后。直接融資的發(fā)展能夠進一步調動社會廣泛資源，串聯(lián)資金供需兩端。而數(shù)字技術的出現(xiàn)則為對接供需雙方的第三方投融資服務平臺提供了可能。這也有助于資本市場的轉型升級，更多的投資人、金融機構、中小企業(yè)將會被納入進來，不同的資金來源和盈利需求可以更好的與企業(yè)多元化、差異化的資金需求形成對接，更好的解決中小企業(yè)的融資問題。

綜上，《若干措施》的出臺明確了加強中小企業(yè)信貸支持、解決中小企業(yè)融資難問題的重要性，并且強調了數(shù)字技術在其中所起到的關鍵作用。未來我們應當從技術信任、無形抵押，資本市場轉型等方面深入運用數(shù)字技術，提升資本市場效率，為中小企業(yè)提供更強的資金支持。

（采訪：人民論壇記者 翟羽佳）