2023年召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào),要“深刻把握金融工作的政治性、人民性”“完善黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的體制機(jī)制,發(fā)揮好中央金融委員會(huì)的作用,做好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)把關(guān)”。習(xí)近平總書(shū)記在2024年1月召開(kāi)的省部級(jí)主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展專(zhuān)題研討班開(kāi)班式上強(qiáng)調(diào),要“認(rèn)真落實(shí)中央金融工作會(huì)議的各項(xiàng)決策部署,統(tǒng)籌推進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融高質(zhì)量發(fā)展,為以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國(guó)建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)作出新的更大貢獻(xiàn)”。這為我國(guó)金融事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了前進(jìn)方向。作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要環(huán)節(jié),我國(guó)獨(dú)特的財(cái)政金融制度設(shè)計(jì)是確保上述目標(biāo)最終得以實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵性制度保障。用好這一制度優(yōu)勢(shì),堅(jiān)定走好以人民為中心的金融強(qiáng)國(guó)之路,必須充分認(rèn)識(shí)我國(guó)財(cái)政金融制度的地位和作用,構(gòu)建具有中國(guó)特色的財(cái)政金融協(xié)調(diào)理論。
我國(guó)財(cái)政金融制度的獨(dú)特性
我國(guó)的財(cái)政金融制度具有獨(dú)特性,主要體現(xiàn)在以下方面:
一是堅(jiān)持黨對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。自中國(guó)共產(chǎn)黨成立以來(lái),始終堅(jiān)持黨對(duì)財(cái)政金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),財(cái)政金融關(guān)系經(jīng)歷了從“財(cái)政金融不分家”到“協(xié)調(diào)配合”的演變。中央蘇區(qū)時(shí)期,中央臨時(shí)政府成立國(guó)家銀行,承擔(dān)蘇區(qū)貨幣發(fā)行等職責(zé),注重以財(cái)政信用作為幣值穩(wěn)定和預(yù)期穩(wěn)定的基礎(chǔ)。1932年,黨在閩西長(zhǎng)汀舉辦“金山銀山”展覽,向群眾表明蘇維埃政府貨幣發(fā)行具備可靠的儲(chǔ)備基金??谷諔?zhàn)爭(zhēng)時(shí)期,各革命根據(jù)地設(shè)立根據(jù)地政府銀行以保證抗日戰(zhàn)爭(zhēng)的物資供給,部分根據(jù)地的財(cái)政經(jīng)濟(jì)處負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)銀行的建設(shè)工作。解放戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期,黨中央重視引導(dǎo)金融體系走向集中統(tǒng)一,重視運(yùn)用財(cái)政手段推動(dòng)貨幣統(tǒng)一,為中國(guó)人民銀行的成立和全國(guó)統(tǒng)一貨幣的發(fā)行奠定了良好貨幣金融環(huán)境。新中國(guó)成立70多年來(lái),我們持續(xù)深化黨對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),重視加強(qiáng)財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。當(dāng)前,在加強(qiáng)金融政策頂層設(shè)計(jì)方面,黨中央領(lǐng)導(dǎo)成立中央財(cái)經(jīng)委員會(huì),進(jìn)一步完善金融政策的戰(zhàn)略配合機(jī)制;在強(qiáng)化金融系統(tǒng)的中央事權(quán)方面,黨中央領(lǐng)導(dǎo)成立中央金融工委和金融系統(tǒng)黨委,強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)黨組織及干部的垂直領(lǐng)導(dǎo);在財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)同配合方面,黨中央領(lǐng)導(dǎo)成立貨幣政策委員會(huì),成員涵蓋財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)改委等多個(gè)部門(mén),這更加有利于財(cái)政政策與貨幣政策的密切配合。
二是國(guó)有金融企業(yè)在我國(guó)金融體系中處于主導(dǎo)地位,發(fā)揮重要作用,這是我國(guó)金融體系的一個(gè)重要特征。截至2022年末,我國(guó)國(guó)有金融企業(yè)資產(chǎn)總額占全國(guó)金融行業(yè)的比重達(dá)95.53%。國(guó)有金融企業(yè)掌握著金融市場(chǎng)運(yùn)行的關(guān)鍵環(huán)節(jié),金融中介機(jī)構(gòu)和金融基礎(chǔ)設(shè)施的主要提供者也都以國(guó)有金融企業(yè)為主體,這對(duì)于堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),營(yíng)造實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的金融環(huán)境,有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),具有十分重要的意義。2018年7月,中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于完善國(guó)有金融資本管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》,明確由財(cái)政部門(mén)集中統(tǒng)一履行國(guó)有金融資本出資人職責(zé)。這一重要制度安排,既反映出中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度的基本要求,也構(gòu)成我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系的重要基石。
三是財(cái)政部門(mén)可以引導(dǎo)國(guó)有商業(yè)銀行的信貸活動(dòng)。在財(cái)政部門(mén)履行出資人職責(zé)的制度安排下,發(fā)揮財(cái)政部門(mén)對(duì)我國(guó)主要國(guó)有商業(yè)銀行信貸活動(dòng)的影響與約束,這為維護(hù)金融穩(wěn)定、更好進(jìn)行財(cái)政與貨幣政策的執(zhí)行與配合提供了渠道和手段。2020年12月,財(cái)政部印發(fā)了《商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》),《辦法》通過(guò)建立對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行綜合評(píng)價(jià)結(jié)果的激勵(lì)約束機(jī)制,使得各級(jí)財(cái)政部門(mén)可以通過(guò)績(jī)效考核對(duì)主要國(guó)有商業(yè)銀行信貸規(guī)模、速度和投向產(chǎn)生影響。比如,針對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有較大外部性、回報(bào)周期較長(zhǎng)的科技創(chuàng)新類(lèi)企業(yè),財(cái)政部門(mén)可以通過(guò)補(bǔ)貼國(guó)有商業(yè)銀行貸款利息等方式,解決科創(chuàng)企業(yè)“融資貴”難題。
四是中央政府與地方政府的信用趨于一體。債務(wù)的本質(zhì)是信用,政府債務(wù)背后的政府信用,體現(xiàn)的正是民眾與金融投資者對(duì)于政府財(cái)政與貨幣運(yùn)行能否持續(xù)穩(wěn)定的主觀預(yù)期。特別值得注意的是中央政府與地方政府的信用關(guān)系。在大多數(shù)財(cái)政分權(quán)或財(cái)政聯(lián)邦制國(guó)家,中央政府由于掌握貨幣發(fā)行權(quán)以及更大的資源與政策空間,其信用遠(yuǎn)大于地方政府。在中國(guó)共產(chǎn)黨集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下,我國(guó)的央地關(guān)系在財(cái)政上體現(xiàn)為中央集權(quán)下的充分授權(quán),各地方政府的政府信用與中央政府的信用趨于一致。這使得我國(guó)中央與地方政府債務(wù)的信用利差大大縮小,同時(shí)兩者的債務(wù)可持續(xù)性具有了更高的相關(guān)性,這為我國(guó)政府債務(wù)空間的有效擴(kuò)張創(chuàng)造了關(guān)鍵制度保障。
中國(guó)特色的財(cái)政金融協(xié)調(diào)理論應(yīng)把握好三組關(guān)系
我國(guó)獨(dú)特的財(cái)政金融制度安排,獨(dú)特的財(cái)政金融歷史實(shí)踐,獨(dú)特的金融高質(zhì)量發(fā)展強(qiáng)國(guó)目標(biāo),最終將形成具有中國(guó)特色的財(cái)政金融協(xié)調(diào)理論。在這一理論構(gòu)建過(guò)程中,應(yīng)牢牢把握三組關(guān)系:財(cái)政與貨幣創(chuàng)造相互影響的關(guān)系、財(cái)政政策與貨幣政策相互協(xié)調(diào)的關(guān)系、財(cái)政金融協(xié)調(diào)中收益性與公共性的辯證統(tǒng)一關(guān)系。
第一,財(cái)政與貨幣創(chuàng)造相互影響,這是具有中國(guó)特色的財(cái)政金融協(xié)調(diào)理論的基礎(chǔ)內(nèi)容。我國(guó)財(cái)政部門(mén)對(duì)于貨幣創(chuàng)造的影響具有“被動(dòng)影響”與“主動(dòng)參與”的二元特征。我國(guó)國(guó)庫(kù)集中收付制度是財(cái)政活動(dòng)影響貨幣創(chuàng)造的制度基礎(chǔ),國(guó)庫(kù)單一賬戶的“集中”與“隔離”功能,使得我國(guó)財(cái)政收支具有回收和投放貨幣的效應(yīng)。同時(shí),財(cái)政部門(mén)在履行出資人職責(zé)時(shí),通過(guò)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的公司治理、績(jī)效評(píng)價(jià),可以影響和約束主要國(guó)有商業(yè)銀行的信貸活動(dòng),間接影響貨幣創(chuàng)造。需要強(qiáng)調(diào)的是,應(yīng)形成符合我國(guó)財(cái)政金融制度特征的財(cái)政赤字觀,一方面要看到,相比西方國(guó)家,我國(guó)中央與地方政府的信用一體化程度要高得多的基本事實(shí),另一方面也要認(rèn)識(shí)到,在學(xué)理上,擁有貨幣主權(quán)的政府,面對(duì)以名義貨幣度量的預(yù)算約束與私人部門(mén)有著完全不同的權(quán)衡考量,必須重視政府支出的生產(chǎn)性功能,以實(shí)際經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率和就業(yè)率為核心目標(biāo),更加重視跨年度或中期支出框架的財(cái)政計(jì)劃,更加重視政府債務(wù)的跨周期和逆周期調(diào)節(jié),擺脫只在自然年度或預(yù)算年度視域下討論赤字率的理論窠臼。
第二,財(cái)政政策與貨幣政策相互協(xié)調(diào),這是中國(guó)特色的財(cái)政金融協(xié)調(diào)理論的政策內(nèi)涵。首先,應(yīng)當(dāng)明晰財(cái)政政策與貨幣政策的邊界和交叉范圍,找準(zhǔn)政策協(xié)調(diào)的關(guān)鍵抓手。在宏觀調(diào)控體系下,貨幣資金的變動(dòng)和流向往往受到行政政策的指引和要求,但這類(lèi)資金變動(dòng)并非總是在財(cái)政預(yù)算中得到體現(xiàn),那些依托金融市場(chǎng)進(jìn)行融資而沒(méi)有在預(yù)算中體現(xiàn)的資金變動(dòng)就是財(cái)政與貨幣政策協(xié)調(diào)的關(guān)鍵對(duì)象。這類(lèi)資金一方面需要起到杠桿作用,撬動(dòng)市場(chǎng)資金按照政策需要流動(dòng),另一方面還需起到防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的壓艙石的作用。除此之外,各類(lèi)政府債務(wù)也是財(cái)政與貨幣政策協(xié)調(diào)的關(guān)鍵抓手,在進(jìn)行政府債務(wù)規(guī)劃發(fā)行時(shí),央行往往通過(guò)向貨幣市場(chǎng)注入流動(dòng)性,為政府債發(fā)行創(chuàng)造寬松的低成本環(huán)境,同時(shí)將各類(lèi)政府債券納入央行在二級(jí)市場(chǎng)上的公開(kāi)市場(chǎng)交易對(duì)象也可以充分提高政府債券的流動(dòng)性,間接降低政府債券的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
第三,堅(jiān)持金融工作的政治性、人民性,正確處理財(cái)政金融協(xié)調(diào)中的收益性與公共性,這是中國(guó)特色的財(cái)政金融協(xié)調(diào)理論的核心。應(yīng)當(dāng)充分領(lǐng)會(huì)中央金融工作會(huì)議中強(qiáng)調(diào)的“深刻把握金融工作的政治性、人民性”的內(nèi)涵要求,堅(jiān)守金融工作的政治性,把握好國(guó)家經(jīng)濟(jì)主權(quán)、維護(hù)好作為主權(quán)貨幣發(fā)行基礎(chǔ)的政府信用。堅(jiān)持以人民為中心的金融發(fā)展觀,一方面用好財(cái)政支持普惠金融發(fā)展政策工具,引導(dǎo)金融資源向低收入群體、小微企業(yè)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、貧困地區(qū)等傾斜,助力經(jīng)濟(jì)平衡增長(zhǎng)和改善收入差距;另一方面,遵循金融工作服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本要求,滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是現(xiàn)代制造業(yè)體系的有效融資需求。
(作者:馬海濤姚東旻,分別系中央財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)、北京市習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想研究中心研究員;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授)