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上市公司需提質(zhì)增效重回報(bào)

如何讓投資者更好分享經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成果,是打造安全、規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性資本市場(chǎng)的“必答題”。

專(zhuān)家表示,上市公司是市場(chǎng)之基,在建設(shè)以投資者為本的資本市場(chǎng)背景下,上市公司應(yīng)內(nèi)外兼修,提質(zhì)增效重回報(bào),通過(guò)加大分紅派息力度、適時(shí)采取回購(gòu)增持等手段,提升價(jià)值實(shí)現(xiàn)能力,更好回饋廣大投資者。

提升分紅積極性

作為回報(bào)投資者最直接、最有效路徑之一,上市公司分紅情況備受市場(chǎng)關(guān)注。在滬深交易所互動(dòng)平臺(tái)上,不少投資者喊話(huà)上市公司提高分紅比例、加大分紅頻次。

上市公司積極回應(yīng)投資者所呼,分紅意愿及能力不斷提升。中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至5月初,已有3859家上市公司公布或?qū)嵤?023年現(xiàn)金分紅方案,占全部盈利公司的92%,其中100余家公司上市以來(lái)首次進(jìn)行現(xiàn)金分紅;合計(jì)現(xiàn)金分紅金額2.24萬(wàn)億元。274家公司現(xiàn)金分紅金額超10億元,30家公司超100億元。

“2019年度至2023年度,公司預(yù)計(jì)現(xiàn)金分紅累計(jì)總金額達(dá)3.25億元,占首發(fā)募集資金凈額的98.24%。”特寶生物財(cái)務(wù)總監(jiān)楊毅玲在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示,特寶生物將根據(jù)發(fā)展階段、盈利能力和現(xiàn)金流狀況,綜合考量股東意愿,不斷平衡長(zhǎng)短期利益,在保障長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)上積極回饋投資者,增強(qiáng)投資者對(duì)公司的價(jià)值認(rèn)可和投資信心。

多家上市公司計(jì)劃提高分紅頻次,加入半年分紅、季度分紅的隊(duì)伍。5月29日,華鑫股份發(fā)布公告稱(chēng),擬在2024年中期相應(yīng)期間持續(xù)盈利、累計(jì)未分配利潤(rùn)為正、現(xiàn)金流可以滿(mǎn)足正常經(jīng)營(yíng)且滿(mǎn)足現(xiàn)金分紅條件、不影響公司正常經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展的情況下,根據(jù)實(shí)際情況在2024年半年度報(bào)告或第三季度報(bào)告披露后適當(dāng)增加一次中期分紅。

“在監(jiān)管的鼓勵(lì)引導(dǎo)下,A股市場(chǎng)一年多次分紅氛圍漸濃。持續(xù)分紅、及時(shí)分紅、多次分紅體現(xiàn)了上市公司自身財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性,也表現(xiàn)出上市公司對(duì)投資者的尊重,有利于進(jìn)一步拉近公司與投資者之間的距離。”廣西大學(xué)副校長(zhǎng)田利輝表示。

雖然上市公司分紅熱情升溫,但常年不分紅的公司依然存在。對(duì)此,新“國(guó)九條”明確,強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管,對(duì)多年未分紅或分紅比例偏低的公司,限制大股東減持、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。

監(jiān)管部門(mén)頻頻出手。今年3月,方大特鋼發(fā)布年報(bào)稱(chēng)2023年度擬不進(jìn)行現(xiàn)金分紅,引起輿論關(guān)注。上交所即下發(fā)問(wèn)詢(xún)函,要求公司說(shuō)明貨幣資金余額較高且多年盈利的背景下,連續(xù)兩年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅的原因及合理性等。方大特鋼隨后調(diào)整利潤(rùn)分配方案,擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.10元(含稅)。

“在強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管的背景下,上市公司應(yīng)充分重視對(duì)公眾投資者的分紅回報(bào),就分紅情況與投資者保持良好溝通,多傾聽(tīng)投資者意見(jiàn),充分研究、合理安排,平衡好投資者回報(bào)與公司業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展,提高分紅水平,增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性。”田利輝表示。

鼓勵(lì)注銷(xiāo)式回購(gòu)

作為資本市場(chǎng)一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度安排,股份回購(gòu)具有優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、維護(hù)公司投資價(jià)值、健全投資者回報(bào)機(jī)制等作用。近年來(lái),監(jiān)管部門(mén)不斷優(yōu)化相關(guān)制度,支持更多上市公司通過(guò)回購(gòu)股份穩(wěn)定股價(jià),維護(hù)股東權(quán)益,夯實(shí)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行基礎(chǔ)。

去年年底,證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》,增強(qiáng)回購(gòu)制度包容度和便利性,推動(dòng)上市公司重視回購(gòu)、實(shí)施回購(gòu)、規(guī)范回購(gòu),積極維護(hù)公司價(jià)值和股東權(quán)益。

上市公司接連拋出回購(gòu)方案。同花順數(shù)據(jù)顯示,截至目前,年內(nèi)已有逾900家上市公司推出回購(gòu)股份方案。例如,4月30日,通威股份發(fā)布公告稱(chēng),擬使用不低于20億元(含)且不超過(guò)40億元(含)自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份,用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。

談及回購(gòu)股份目的,通威股份表示,此舉是為彰顯公司在兩大主業(yè)多個(gè)環(huán)節(jié)的突出領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期內(nèi)在發(fā)展價(jià)值的充分體現(xiàn),提振股東投資信心,同時(shí)在未來(lái)合適時(shí)機(jī)進(jìn)一步完善公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制,充分調(diào)動(dòng)公司員工積極性,有效將股東利益、公司利益和員工個(gè)人利益緊密結(jié)合在一起,促進(jìn)公司持續(xù)健康發(fā)展。

值得一提的是,越來(lái)越多上市公司將回購(gòu)股份用于注銷(xiāo)。例如,3月21日,國(guó)金證券發(fā)布公告稱(chēng),擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易的方式回購(gòu)公司股份,回購(gòu)資金總額不低于5000萬(wàn)元(含),不超過(guò)1億元(含),回購(gòu)股份將全部用于減少公司注冊(cè)資本,并自回購(gòu)?fù)瓿芍掌鹗諆?nèi)注銷(xiāo)。

“發(fā)展良好、基本面健康的上市公司,更傾向于采用注銷(xiāo)式回購(gòu)的方式回報(bào)投資者。反過(guò)來(lái)看,這也能體現(xiàn)出企業(yè)的投資價(jià)值。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示,上市公司主動(dòng)回購(gòu)股份并注銷(xiāo),讓股價(jià)更具“含金量”,回饋股東誠(chéng)意更足,有助于提升投資者獲得感。

在鼓勵(lì)上市公司積極回購(gòu)的同時(shí),監(jiān)管部門(mén)加大回購(gòu)的事中事后監(jiān)管,對(duì)利用回購(gòu)實(shí)施內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為的,依法嚴(yán)厲查處。去年11月,因承諾回購(gòu)卻不實(shí)施,合縱科技收到深交所關(guān)注函,表示將對(duì)公司及相關(guān)違規(guī)當(dāng)事人啟動(dòng)紀(jì)律處分程序。公司因涉嫌信息披露違法,被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

專(zhuān)家表示,監(jiān)管執(zhí)法“長(zhǎng)牙帶刺”,對(duì)包括“忽悠式回購(gòu)”等違法違規(guī)行為“零容忍”,釋放出切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)正常運(yùn)行秩序、保護(hù)投資者利益的鮮明信號(hào)。對(duì)于上市公司而言,要端正態(tài)度,依法合規(guī)運(yùn)用回購(gòu)工具,積極回報(bào)投資者,做到有諾必行。

提升發(fā)展質(zhì)效

上市公司是市場(chǎng)之基,是投資價(jià)值的源泉。積極回報(bào)投資者,優(yōu)化公司治理、做好主業(yè)經(jīng)營(yíng)、提升營(yíng)收水平是前提。

在近期密集舉行的上市公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上,一大批上市公司對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、重點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展情況進(jìn)行展望,表示將提質(zhì)增效重回報(bào)作為發(fā)展的首要目標(biāo),在加大研發(fā)投入、聚力科技創(chuàng)新、做好市值管理等方面,采取切實(shí)可行的措施改善經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提高盈利能力,提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值。

加大研發(fā)投入被頻繁提及。例如,凱爾達(dá)去年研發(fā)投入3235.76萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)23.45%,占2023年度營(yíng)業(yè)收入的6.72%。“公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)在機(jī)器人控制技術(shù)、機(jī)器人本體技術(shù)、伺服焊接技術(shù)等領(lǐng)域均取得了多項(xiàng)創(chuàng)新突破。”凱爾達(dá)董事長(zhǎng)侯潤(rùn)石說(shuō),公司未來(lái)還將不斷深耕工業(yè)機(jī)器人及工業(yè)焊接技術(shù),扎實(shí)研發(fā),開(kāi)拓創(chuàng)新,助力制造業(yè)自動(dòng)化和智能化。

增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力是不少上市公司重要發(fā)力點(diǎn)。“金盤(pán)科技始終將技術(shù)創(chuàng)新視作企業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力,致力于將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品、效益和競(jìng)爭(zhēng)的全面優(yōu)勢(shì),目前已形成了產(chǎn)品研發(fā)與制造技術(shù)創(chuàng)新的雙輪驅(qū)動(dòng),塑造了公司的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”金盤(pán)科技董事、總經(jīng)理李輝表示,公司大力推動(dòng)科技創(chuàng)新發(fā)展,截至2023年12月31日,擁有核心技術(shù)達(dá)108項(xiàng)。

做好市值管理也是上市公司的重要關(guān)注內(nèi)容。航天智裝總經(jīng)理王濤表示:“公司高度重視市值管理工作,始終堅(jiān)持以?xún)r(jià)值創(chuàng)造為核心的市值管理理念,在經(jīng)營(yíng)中圍繞主業(yè),做好公司業(yè)績(jī),同時(shí)通過(guò)規(guī)范公司運(yùn)作,提升公司治理能力,高質(zhì)量做好信息披露工作和投資者關(guān)系管理等舉措,促進(jìn)價(jià)值實(shí)現(xiàn)。”

還有企業(yè)積極開(kāi)拓海外市場(chǎng),尋找新的業(yè)務(wù)增量。“2023年公司營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)健增長(zhǎng),盈利能力持續(xù)提升。”精智達(dá)董事會(huì)秘書(shū)彭娟介紹,在業(yè)務(wù)開(kāi)拓方面,精智達(dá)今年將針對(duì)市場(chǎng)新趨勢(shì)和客戶(hù)新需求,加快技術(shù)迭代和應(yīng)用場(chǎng)景拓展,為客戶(hù)提供更高性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品和解決方案。同時(shí)拓展海外市場(chǎng),與國(guó)際客戶(hù)對(duì)接,有計(jì)劃有步驟地推進(jìn)設(shè)備“出海”。

展望未來(lái),上市公司有望迎來(lái)新一輪政策支持,進(jìn)而推動(dòng)內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值齊頭并進(jìn),為更好回報(bào)投資者提供堅(jiān)實(shí)保障。近日,證監(jiān)會(huì)主席吳清表示,將適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的需要,優(yōu)化發(fā)行上市、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等制度安排,支持那些有創(chuàng)新發(fā)展?jié)摿Φ墓炯涌熳鰞?yōu)做強(qiáng),既支持優(yōu)質(zhì)的新興企業(yè)健康成長(zhǎng),也支持優(yōu)質(zhì)的傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),讓投資者更好分享經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的成果。

[責(zé)任編輯:潘旺旺]