信心比黃金更重要。預(yù)期管理作為宏觀調(diào)控的重要內(nèi)容和手段，對于提振信心發(fā)揮著不可替代的作用。黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》提出，“健全預(yù)期管理機(jī)制”。2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會議多次提及“預(yù)期”這個詞，包括“穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力，推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好”“加強(qiáng)預(yù)期管理，協(xié)同推進(jìn)政策實(shí)施和預(yù)期引導(dǎo)”等。預(yù)期管理為何如此重要？這既可從理論上進(jìn)行分析，也可結(jié)合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實(shí)際狀況深化理解。

預(yù)期，是人們對未來經(jīng)濟(jì)變量作出的一種估計，具體可表現(xiàn)為企業(yè)、家庭等主體對與其經(jīng)濟(jì)決策有關(guān)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的預(yù)測?；谧陨硇纬傻念A(yù)期，企業(yè)或家庭等會做出投資或消費(fèi)決策，進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。例如，如果企業(yè)預(yù)測未來的產(chǎn)品價格將上漲，為了追求更多的利潤或降低成本，可能會增加當(dāng)期投資和生產(chǎn)；如果家庭預(yù)測未來物價將上漲，可能會增加當(dāng)期購買或消費(fèi)。這樣，就可能擴(kuò)大總需求和刺激經(jīng)濟(jì)增長。預(yù)期管理一般是指通過政策干預(yù)、信息溝通和輿論引導(dǎo)等，向市場傳遞明確一致的信息，對經(jīng)營主體等的預(yù)期進(jìn)行引導(dǎo)和調(diào)整，以提振其信心，促使其做出有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決策。預(yù)期與微觀經(jīng)濟(jì)活動和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行相關(guān)聯(lián)，不同主體的預(yù)期疊加在一起將構(gòu)成社會預(yù)期，從而成為影響宏觀經(jīng)濟(jì)的重要力量。社會預(yù)期的波動會在一定程度上引起宏觀經(jīng)濟(jì)波動。同時，預(yù)期會影響經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施效果，也會影響政策空間。經(jīng)濟(jì)政策通常是通過引導(dǎo)或改變經(jīng)營主體的經(jīng)濟(jì)行為來發(fā)揮作用，經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施效果與經(jīng)營主體的預(yù)期相關(guān)。以減稅政策為例，減稅政策能夠增加經(jīng)營主體的收入，但如果經(jīng)營主體對經(jīng)濟(jì)前景感到悲觀而未將這些收入用來增加投資，則減稅政策便無法產(chǎn)生效果。相反，如果經(jīng)營主體因產(chǎn)生樂觀預(yù)期而增加投資，則會推動經(jīng)濟(jì)增長，從而實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。此外，還有一類政策是專門通過影響預(yù)期來發(fā)揮作用的，如貨幣政策工具中的前瞻性指引，或財政政策工具中的政策指引和溝通等。

預(yù)期的變化受經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要影響因素。社會預(yù)期偏弱意味著經(jīng)營主體的信心不振，就會導(dǎo)致有效需求不足，進(jìn)一步加重預(yù)期偏弱問題，從而產(chǎn)生惡性循環(huán)和多米諾骨牌效應(yīng)。所以，應(yīng)把預(yù)期管理作為重要抓手，通過預(yù)期管理來推動經(jīng)濟(jì)回升向好。美國1929年發(fā)生大蕭條的一個重要原因就是華爾街股市的驟然下跌引發(fā)了悲觀預(yù)期，經(jīng)營主體普遍喪失信心，產(chǎn)生恐慌情緒，引致經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退。德國為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下滑，曾成功使用財政政策工具來直接管理預(yù)期。如2005年11月，宣布從2007年1月開始將增值稅稅率提高3個百分點(diǎn)；2020年6月，宣布臨時性將增值稅稅率由19%降至16%，實(shí)施期限從當(dāng)年7月1日到12月31日。通過提前發(fā)布關(guān)于未來將提高稅率的消息或宣布暫時性的稅率變化，德國政府成功引導(dǎo)家庭產(chǎn)生了通脹預(yù)期，從而刺激消費(fèi)需求和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。我國在應(yīng)對1997年亞洲金融危機(jī)和2008年國際金融危機(jī)的沖擊中，都及時釋放出清晰的穩(wěn)增長信號，成功改善了經(jīng)營主體的預(yù)期和信心，使其擴(kuò)大投資和消費(fèi)，從而避免經(jīng)濟(jì)大幅下滑。2024年，我國出臺了一系列穩(wěn)預(yù)期政策，特別是9月26日中央政治局會議部署實(shí)施一攬子增量政策，使經(jīng)營主體的預(yù)期和信心得到明顯改善，為順利實(shí)現(xiàn)年度增長目標(biāo)奠定了基礎(chǔ)。

構(gòu)建前瞻性更強(qiáng)、靶向更精準(zhǔn)的宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系，從加強(qiáng)預(yù)期管理的角度應(yīng)重視以下工作：引入直接影響預(yù)期的政策工具，強(qiáng)化政策指引或提前發(fā)布一些關(guān)于未來政策的信息。建立健全跨部門的政策溝通與協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)部門之間的溝通與協(xié)作，增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，協(xié)同推進(jìn)政策實(shí)施和預(yù)期引導(dǎo)，提高政策之間的協(xié)調(diào)性和協(xié)同性。另外，還應(yīng)加強(qiáng)科普教育和知識普及，特別是經(jīng)濟(jì)知識、金融知識的普及，針對熱點(diǎn)問題和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象進(jìn)行解讀和闡釋，以提高政策的預(yù)期管理效果。建立常態(tài)化的信息溝通和協(xié)調(diào)機(jī)制，搭建政府與經(jīng)營主體之間的溝通平臺，構(gòu)建多元化的政策溝通方式，有效提升溝通效率和效果。

（作者系北京市習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想研究中心特約研究員、中央財經(jīng)大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院二級教授）